每經記者｜靳水平 攝影報道    每經實習編輯｜湯輝    

當下，不良資產處置行業正處于快速變革時期，面臨眾多機遇與挑戰。如何建立不良資產處置生態圈，資產管理公司如何提升自身競爭力以及風險防范，成為業內十分關注的話題。

“我認為，提升競爭力必須建立一支專業能力的不良資產投資處理團隊，以及根據自身優勢找準細分市場。”8月9日，由西南聯合產權交易所等聯合主辦的2019中國（西部）第二屆特殊資產行業高峰論壇在成都舉行，成都工投資產經營有限公司副總經理馮曉群在接受《每日經濟新聞》記者專訪時表示。論壇上，西南聯合產權交易所和成都工投資產經營有限公司達成了戰略合作協議，合作領域就包括西南地區不良資產處置、投資、產權交易等。

針對資產管理公司在不良資產處置中防范自身風險，馮曉群認為，必須建立全面的風控體系，做好資產類型選擇和資產價值評估。

2019中國（西部）第二屆特殊資產行業高峰論壇 

談風險防控：要建立起風控體系

作為金融風險的“防火墻”，長期以來，金融資產管理公司在通過不良資產處置，發揮著化解金融風險，維護金融穩定等重要作用。

從原有的四大AMC到地方上的資產管理公司，不良資產管理市場參與主體，如今更加多元化。但如何使不良資產參與主體之間更好地緊密合作，以及加強自身風險防范，顯得尤為重要。

“我認為需要建立全面的風控體系。”馮曉群表示，在盡職調查中，業務人員不僅應進行全面的財務和法律盡調，同時風控人員也要從各方面來評估項目的可行性，做好風險分析與應對。

馮曉群認為，作為資管公司，風險防范很重要的一條就是做好法律盡調，全面了解債權債務關系以及相關利益關聯方等。做好不良資產項目處置，必須根據公司自身資源和能力優勢，做好資產類型選擇，因為這直接關系到“不良去化”的快慢。

馮曉群建議，在不良資產處置過程中，還需做好資產價值評估。“資產價格對我們資管公司來說非常重要，直接關系到不良處置的效率和利潤，鑒于前兩年一級市場收包價格普遍較高，因此做好資產價值評估也是我們投資的前提之一”。“除了以上幾點，我覺得還應提前設置好退出通道，我們投資項目都是先建好退出通道，再去投資，避免項目爛在手里。”她稱。

談企業競爭力：建立專業團隊、細分市場

近年來，隨著準入的逐步放開，不良資產市場已呈現多層次、多元化的競爭格局。此前，據業內預測，當下四大AMC總資本超過3600億元，按照12.5%資本充足率的要求，可承接不良資產規模為3萬億元左右。同時，加上銀行業和非銀行業的金融機構，市場潛力巨大。

“要在龐大的不良資產行業贏得競爭力，必須建立一支專業能力強的不良資產投資和處理團隊。同時根據自身優勢和能力，找準細分市場。”馮曉群指出。在她看來，作為資管公司，不僅僅要關注單戶不良資產項目，還應該和一些國內知名的不良資產投資機構尋求廣泛合作，比如成立不良資產投資基金，專注不良資產包收購以及助拍業務。

在談到資管機構創新合作時，馮曉群表示，不同機構在處置手段上都有創新之處。對于金融機構而言，除了傳統清收處置、打包處置之外，還有不良資產證券化等手段。“事實上，在國家政策的允許下，以債轉股作為主要切入口，也是創新處置模式之一。”她說。

而對于四大AMC和地方AMC以及二級市場參與者的模式，馮曉群認為，其創新之處就在于依托互聯網大數據抓取有效信息，提升效率。同時根據不同底層資產類型，與相關資產運營機構加強合作配合，提升資產價值后實現債權退出。

不良資產行業投資機遇較大，對此，馮曉群表示，“正如我在發言時提出的，今年可以重點關注困境地產和類金融機構的不良（資產）”。她舉例稱，今年7月31日，四川省人民政府辦公廳就下發了《關于促進融資擔保行業規范發展的實施意見》（川辦發〔2019〕51號），提出融資擔保公司參照金融企業呆賬核銷管理辦法，建立健全不良資產處置機制，加快全省融資擔保公司不良資產處置。