每經編輯｜杜宇

5月20日早間，多家主要銀行下調存款利率后，貸款市場報價利率（LPR）下行。

據中國人民銀行網站5月20日消息，5月20日，新一期貸款市場報價利率（LPR）出爐，1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個基點。1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%。

圖片來源：中國人民銀行網站

據新華社，這是LPR年內首降，將進一步降低企業、居民融資成本、提振市場信心、支持實體經濟穩定增長。

據上海證券報，LPR下行，將繼續促進社會綜合融資成本下降，有望進一步提振居民住房消費的意愿和能力，助力鞏固房地產市場穩定態勢。據上海易居房地產研究院副院長嚴躍進測算，100萬元貸款本金、30年期、等額本息的個人按揭貸款，月供額將減少54元，總還款額（本金+利息）將減少1.9萬元。

“不過需要注意的是，LPR下降并不直接意味著新增房貸利率一定下降。”招聯首席研究員董希淼表示，實際房貸利率由LPR與加點組成。加點本身是各家銀行根據自身的資產負債、資金成本、市場競爭等因素來綜合考量。

作為LPR的定價基礎，政策利率下調，是本次LPR下降的核心驅動力。

央行5月7日宣布，5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.50%調整為1.40%。彼時央行行長潘功勝表示，預計將帶動LPR同步下行約0.1個百分點。

5月7日，包括降準降息在內的一攬子金融政策出爐，系列舉措降低金融機構負債成本、助力穩定凈息差。5月20日，就在新一期LPR面世前，工商銀行、中國銀行、建設銀行、招商銀行等主要銀行下調存款掛牌利率。

“降低政策利率、結構性貨幣政策工具利率、存款利率以及全面降準，從多個維度降低金融機構資金成本，金融機構有減少LPR報價加點的空間。”招聯首席研究員董希淼表示。

LPR下行，將繼續促進社會綜合融資成本下降。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，通過下調政策利率引導LPR下行，將帶動企業和居民貸款利率更大幅度下調，降低實體經濟融資成本。這有助于激發企業和居民內生融資需求，是現階段擴投資、促消費的關鍵一招。

我國貸款利率持續處于下行通道。據央行披露，4月，企業新發放貸款加權平均利率約3.2%，比上年同期低約50個基點；個人住房新發放貸款加權平均利率約3.1%，比上年同期低約55個基點。

本次LPR下行，有望進一步提振居民住房消費的意愿和能力，促進住房消費需求釋放。

5年期以上LPR是個人住房貸款利率的定價“錨”。“LPR下降后，疊加公積金貸款利率下調，居民住房消費支出將進一步降低。”董希淼表示。

近日，部分地區調整了房貸利率下限。比如，廣州首套房貸款利率下限從此前執行的LPR-60個基點，調整為LPR-50個基點。

存量房貸利率方面，董希淼表示，LPR下降對存量房貸利率而言意味著實際房貸利率下降。但下降的時間點會有細微區別，與貸款的重定價日有關。

更多銀行有望跟進下調存款利率。東方金誠首席宏觀分析師王青認為，1年期LPR下行將引導存款利率下調。根據存款利率市場化調整機制，存款利率與1年期LPR和10年期國債收益率掛鉤。預計各家商業銀行將較快下調存款掛牌利率。

圖片來源：視覺中國

5月20日，中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行及招商銀行等多家銀行下調人民幣存款利率?；钇诶氏抡{5個基點至0.05%，定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，三年期和五年期均下調25個基點。此次調整涉及活期存款、定期存款和通知存款等多種產品類型。

農業銀行于5月20日下調人民幣存款利率，其中活期利率下調5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下調15個基點。7天期通知存款利率下調15個基點至0.3%。

交通銀行下調人民幣存款利率，其中活期利率下調5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個基點。7天期通知存款利率下調15個基點至0.3%。

中國銀行于5月20日下調人民幣存款利率，其中活期利率下調5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下調15個基點。7天期通知存款利率下調15個基點至0.3%。

中國工商銀行于5月20日下調人民幣存款利率，其中活期利率下調5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個基點。7天期通知存款利率下調15個基點至0.3%。

中國建設銀行于5月20日下調了人民幣存款利率，其中活期利率下調5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個基點。7天期通知存款利率下調15個基點至0.3%。

此外，招商銀行下調人民幣存款利率，其中活期利率下調5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個基點。7天期通知存款利率下調15個基點至0.3%。

據證券時報，此次存款利率下調在預期之中。5月7日，央行公告稱，5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.50%調整為1.40%。同日，央行行長潘功勝在國新辦新聞發布會上宣布下調政策利率0.1個百分點，經過市場化利率傳導，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）隨之下行0.1個百分點。同時，也將通過利率自律機制引導商業銀行相應下調存款利率。

日前央行在《2025年第一季度中國貨幣政策執行報告》提出，積極落地5月推出的一攬子金融政策。把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動物價保持在合理水平。暢通貨幣政策傳導機制，進一步完善利率調控框架，持續強化利率政策的執行和監督，降低銀行負債成本，推動社會綜合融資成本下降。

每日經濟新聞綜合新華社、央行網站、上海證券報、證券時報、公開資料

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封面圖片來源：每經記者、彭斐 攝