每經編輯｜彭水萍

2025年開年首日，上證指數收跌2.66%，創業板指跌3.79%。券商、軍工、半導體、汽車跌幅靠前；金融科技、算力、信創、低空經濟、消費電子等題材大幅回調，市場近4400股下跌。中證A500ETF（159338）跌超3%，成交額超50億元創歷史新高，但回調布局資金大幅凈流入，據wind披露的實時凈申購數據，中證A500ETF凈申購約18億份，總份額達到約313億份創上市以來新高。

為什么在市場大跌時，資金偏愛中證A500ETF？我們來細細盤一盤。 

1、行業均衡、龍頭薈萃，或是更好代表A股的大盤寬基

中證A500指數挑選了各行業市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本，涵蓋了A股市場的核心資產。從行業分布來看，93個中證三級行業中，中證A500指數覆蓋了91個，覆蓋率達到98%，而滬深300對中證三級行業的覆蓋率僅為68%。中證A500的權重行業分布與A股整體更一致，或是更好代表A股的大盤寬基。

并且，中證A500指數包含至少80個中證三級行業“龍一"，至少100個三級行業“龍二“或“龍三”，真正實現了“龍頭薈萃”。 

2、價值成長兼具，攻守兼備

中證A500指數包括約50%傳統價值型行業（金融、原材料、消費、能源、公共事業）和約50%新興成長型行業（工業、信息技術、通信服務、醫藥衛生行業）。雖然中證A500和滬深300同為價值指數，但是中證A500相比之下更偏成長，可以說是價值中的成長。在市場反彈時，中證A500有望在把握價值股上漲行情的同時，也捕捉到成長股的反彈彈性。 

3、歷史業績更優，長期優勢明顯 

根據歷史數據，自基日以來，截至2024年12月31日，A500指數基日以來漲幅高達366.1%，同期上證指數、滬深300、中證800指數收益率分別為163.15%、293.49%、322.64%，證明了中證A500指數的出色表現。

值得關注的是，由于中證A500指數成長和價值更加均衡，所以在成長風格占優時中證A500表現更優，2019年-2021年相比滬深300年化超額為4.9%。當價值風格占優時，也未明顯跑輸。 

4、市場主線未明朗，大盤寬基更為穩健 

短期來看，市場環境中主線尚未明確，各板塊之間的輪動與分化現象較為明顯。針對當前的市場狀況，建議投資者避免在不同風格之間頻繁切換，以免因市場波動而遭受不必要的損失。相反，穩健的投資策略更為可取，寬基ETF的成分股數量通常較多，這使得投資風險更加分散，或更適合當前震蕩市場格局。

感興趣的投資者可以關注同類規模最大、累計流動性最好的中證A500ETF（159338），沒有股票賬戶的朋友也可以關注聯接基金（022449）。

注：數據來源：wind，截至2025年1月2日。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。指數漲跌幅僅供參考，不預示未來。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。