每經評論員 杜宇

小熊電器（SZ002959，股價65.74元，市值102.9億元）是一家主要從事創意小家電產品研發、生產和銷售的上市公司，近日卻遭遇了股東集體減持和股價大跌的雙重打擊。這究竟是一次正常的套現行為，還是暴露了公司內部存在的問題呢？

根據公告，持股比例9.68%的二股東施明泰擬減持不超300萬股，約占公司總股本的1.92%，且全部通過二級市場減持。這已經是小熊電器四個月內收到的第三份減持計劃，在此之前，實控人李一峰控制的吉順資產和其兄弟的配偶龍少宏以及另一發起人股東龍少柔都已經拋出了減持計劃。

投資者對于這些減持計劃并不買賬，認為這是對公司未來發展前景和盈利能力的不信任。從業績來看。小熊電器去年以來的反彈以及最近的下跌，依然和業績緊密相關。2022年年報，其業績重回升勢，凈利潤錄得3.86億元，同比增長36%。

然而，公司剛剛在7月13日晚發布的半年度業績預告，又陷入了單季業績失速的情況。根據業績預告，其半年度凈利在2.22億至2.45億元，同比增長50%-65%。但是單看二季度，凈利潤大約在6000萬至8000萬元區間，環比跌幅一半不止，大致又回到了2019年二季度的水平。

在7月13日晚發布了二季度業績預告后，公司股價收出四連陰，累計跌幅達到10%，市值縮水近20億元。

從行業來看，小熊電器雖然擁有一定的品牌知名度和用戶基礎，但也面臨著同行的激烈競爭和新興品牌的沖擊。同時，該公司的產品結構和盈利模式也存在一定的局限性。

筆者認為，小熊電器的創始股東減持背后，反映了公司在業績和行業方面存在的隱憂，公司應該根據市場需求和消費趨勢，不斷創新和優化自己的產品和服務，提升品牌的知名度和美譽度。同時，也應該合理安排自身的資金使用和投資計劃，避免過度擴張和資金緊張的風險。