每經編輯｜葉峰    

天賜良基日報第180期

一、今日基金新聞速覽

1.電力板塊強勢爆發，基金經理提前埋伏

近一個月來，電力板塊異軍突起，包括火電、水電以及綠電等個股集體走高，不少個股掀起漲停潮，多只電力ETF、綠電ETF迎來強勢反彈。多家公司也在一季度獲不少頭部公募基金“大手筆”增持，其中不乏謝治宇、丘棟榮等多位明星基金經理管理的產品。（Via：中國證券報·中證網）

2.債券基金全面“回血”

今年以來，債券型基金迎來反彈。Wind數據顯示，截至5月23日，在全市場5393只債券型基金（不同份額分開計算）中，共5064只取得正收益，占比超九成，平均收益率達1.65%。（Via：中國證券報·中證網）

3.行情磨人？公募發定心丸！堅持下去92%基金能回本

5月上旬以來A股持續回調，不僅人工智能和“中特估”等熱門賽道輪番調整，金融、消費等板塊也未能有效接棒。基金公司分析認為，近期市場調整主要是出于經濟數據低于市場預期、外圍市場再擾動等四方面原因，A股中長期向好的趨勢依然不變。根據公募研究數據，在五年區間里，基金出現最大回撤后其中有92%的基金能收復下跌前的凈值，而如果再堅持上6個月，這些平均回報可達到30.97%。（Via：券商中國）

4.六成指增基金跑輸業績基準

據Wind數據統計，截至5月23日，在384只指增基金中（剔除今年新成立的基金，按不同份額分開計算），246只年內收益為正，但僅有151只指增基金獲得了超越基準的正收益，占比不足四成。這意味著超六成的指增基金都跑輸了業績基準。（Via：券商中國）

二、知名基金經理最新動態

1.招商基金朱紅裕調研東方電熱

2023年5月18日，上市公司東方電熱被機構調研。招商基金朱紅裕現身其中。近半年數據顯示，朱紅裕在管基金中，尚未持有該股票。

三、今日ETF行情點評

1.ETF行情復盤

大盤全天探底回升，創業板指相對偏強，滬指險守3200點。盤面上，光伏等新能源賽道股展開反彈，CPO概念股探底回升。

ETF方面，通信ETF、科創芯片ETF、多只光伏相關ETF漲超2%。

下跌方面，AI應用概念股持續調整，多只游戲ETF跌約3%。此外，受港股下跌影響，恒生科技、互聯網相關ETF普跌逾2%。

2.ETF主題機會

2022年以來N型技術加速迭代，TOPCon技術憑借其清晰的降本路徑及較高的轉換效率，產業化進程不斷加速，降本增效的經濟性也逐步得到驗證。

根據不完全統計，當前TOPCon電池規劃待建產能已超過600GW，TOPCon產能加速建設放量中。在傳統光伏電池廠商、跨界玩家的共同帶動下，TOPCon電池持續大規模放量。

招商證券分析指出，TOPCon壁壘被低估。2022年開始，組件、電池供應商以及新進入企業公布了大規模的TOPCon擴產規劃，然而從落實進度看，大部分仍未形成有效產出，實際投運進度大幅低于預期，且爬坡進程將還會有良率、效率、成本等問題。粗略統計截至5月中旬，規模投產TOPCon產能大致在百GW，滿產約70GW，相較總需求仍有顯著提升空間，目前供應進一步吃緊。

點評：在設備端，TOPCon設備有望在今年二季度開始逐步為設備企業貢獻業績。光伏設備行業有望迎來預期與基本面的雙重改善。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、帝科股份

基于技術研發優勢，公司的N型TOPCon電池正背面全套導電銀漿產品維持領導地位，在出貨中占比大幅攀升；應用于N型HJT電池的低溫銀漿及銀包銅漿料已在多家行業頭部企業完成了產品認證和批量驗證，處于持續供貨交付階段；新型IBC電池導電銀漿也處于持續出貨交付階段。此外，公司大力推進國產銀粉導入替代，有利于保障公司供應鏈安全、降低成本以及銀點和抵御外匯波動風險。

2、仕凈科技

公司擬建設年產24GW高效N型單晶TOPCon太陽能電池項目，一期18GW總投資75億元，計劃2023年4月開工，11月投產，是公司依托機電系統設計經驗切入下游電池片領域的戰略拓展。

3、鈞達股份

捷泰是老牌的電池供應商，歷史出貨領先。過去幾年受到融資渠道、路線選擇等因素的影響，公司擴產節奏偏緩，市場份額有所下降。2022年上市公司完成捷泰100%股權收購，解決融資問題，長期投入布局的TOPCon電池開始迎來收獲，在產能結構（大尺寸、TOPCon比例）、成本控制、技術儲備上具備優勢，在這一輪電池技術由P向N變革的過程中，公司有望重回領跑。

4、捷佳偉創

公司TOPCon、HJT、鈣鈦礦等技術設備業務多點開花，延伸半導體設備業務未來可期。TOPCon具備整線供應能力，產品競爭力強。公司核心設備PE-Poly、硼擴散、MAD等設備成功交付客戶量產運行。公司核心產品競爭力較強，公司PE-Poly設備能改善TOPCon電池量產中的繞鍍、能耗高、石英件高損耗等痛點，提升了生產效率和TOPCon電池產線的轉換效率和良率，同時公司的激光SE設備也得到客戶認可。

四、明日重點關注新發基金

1.基金簡稱：易方達穩健騰享六個月持有混合(FOF)

基金類型：FOF

基金經理：張浩然

業績比較基準：滬深300指數收益率*8%+中證港股通綜合指數收益率*2%+中債新綜合指數(財富)收益率*90%

基金經理過往業績：

封面圖片來源：視覺中國-VCG21409100706