每經編輯｜畢陸名

據中國人民銀行官網9月20日消息，9月LPR報價維持不變：1年期LPR報3.65%，上次為3.65%；5年期以上品種報4.30%，上次為4.30%。

同時，央行還進行240億元14天期逆回購操作，中標利率2.15%；20億元7天期逆回購操作，中標利率2%。

近期，包括蘇州、青島、濟南、寧波等地先后傳出了放松樓市限購政策的消息，不過值得注意的是，各城傳遞消息的方式卻不盡一致，有的是通過本地住建局發聲，有的是通過媒體釋放消息。

值得一提的是，在放松限購的消息在網上持續發酵后，又有部分城市悄無聲息地調整了政策。比如青島住建局在公眾號中刪除了“二手房不再限購”的描述；蘇州在對非本地戶籍居民購房政策進行調整后，又突然改變口徑，宣稱仍按以前政策執行。兩大熱點城市放松限購政策出現“一日游”，在業內引發廣泛熱議。

對此，中指研究院指數事業部市場研究總監陳文靜9月18日上午通過微信向《每日經濟新聞》記者表示，部分城市發布放松限購的政策而后又進行調整，或者干脆只執行不官宣，表明在“房住不炒”定位下，熱點城市短期“取消限購”仍偏于謹慎。

據中國證券報報道，近日，國有大行、部分股份行和城商行紛紛下調存款利率。專家表示，這表明存款利率市場化調整機制作用在逐步顯現，隨著銀行負債成本穩中有降，后續LPR進一步下降條件將逐步成熟，企業融資和個人信貸成本也有望進一步降低。在降低貸款利率方面，源于凈息差的約束現實存在。人民銀行副行長劉國強就曾表示：“存款利率如果太高，貸款的利率就很難降下來，企業融資成本也就很難降下來。”

中信證券首席經濟學家明明解釋，由于MLF利率是LPR的定價基礎，在MLF利率沒有變動的情況下，LPR若要進一步下降，就需要銀行主動壓縮加點。驅動銀行壓縮加點的核心是存款成本下行，在負債端釋放空間。

“上市銀行半年報數據顯示，2022年二季度末平均付息率為2.25%，較2021年末下行0.04個百分點，平均收益率由4.31%下行至4.16%。相較而言，平均收益率下行幅度更大，給銀行帶來凈息差收窄壓力，因此，降低負債端成本是關鍵所在。”東吳證券首席固收分析師李勇說。

據中國證券報報道，對于此時重啟開展14天期逆回購操作，人民銀行直言，此舉是為“維護季末流動性平穩”。業內人士預計，臨近月度稅期高峰和季末時點，人民銀行將合理適度開展公開市場操作，保持跨季跨節資金投放連續性，護航流動性平穩跨季跨節。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華介紹，9月中下旬貨幣市場流動性通常會受月末、跨季、假期、專項債發行等因素擾動。廣發證券首席固收分析師劉郁等機構人士進一步提示，稅期因素影響將在9月20日至22日集中顯現，9月之后緊接著是國慶節假期，跨季跨節資金需求也將逐漸顯現，流動性需求會有所上升。

由于9月19日公開市場無央行流動性工具到期，當日公開市場操作實現凈投放120億元。9月19日，銀行間市場上代表性的存款類機構7天期債券回購加權平均利率（DR007）報1.67%，較上一交易日上行6個基點。

在中信證券首席經濟學家明明看來，人民銀行適時增加流動性供應，加上季末財政存款大量釋放，將充實銀行體系流動性，貨幣市場利率出現大幅上行的風險較小。

每日經濟新聞綜合中國人民銀行、中國證券報

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