每經記者｜曾劍    每經編輯｜張海妮    

一家“負資產”、凈利潤連續虧損的子公司，居然被道通科技（SH688208,收盤價27.35元，市值123億元）賣出了高價。據道通科技9月2日下午披露，公司擬向實控人李紅京、董事農穎斌及三家員工持股平臺合計轉讓所持深圳市道通智能汽車有限公司（以下簡稱道通智能）65%股權。

值得一提的是，道通智能處于“負資產”狀態，凈利潤也連續虧損。這樣一個資產居然能獲得上市公司高管的青睞，令人有些意外。對于道通科技而言，這筆交易有望給公司帶來上億元的投資收益。

虧損子公司獲實控人等青睞

2020年4月，道通科技以“為進一步加強在汽車智能化方向的業務布局”為目的設立了道通智能。道通智能一般經營項目是：銷售自行開發的產品，計算機系統服務，基礎軟件服務，應用軟件服務，新能源汽車整車銷售，新能源汽車電附件銷售，新能源汽車換電設施銷售，新能源汽車生產測試設備銷售等等。

截至目前，道通智能的注冊資本為1.2億元，道通科技的持股比例為100%。股權轉讓完成后，道通智能將不再納入上市公司合并報表范圍。

此次交易，李紅京、農穎斌、深圳市道合通瞭信息咨詢企業（有限合伙）（以下簡稱道合通瞭）、深圳市道合通望信息咨詢企業（有限合伙）（以下簡稱道合通望）、深圳市道合通星信息咨詢企業（有限合伙）（以下簡稱道合通星）擬分別受讓道通智能25%、1%、19%、10%、10%的股權。李紅京為道通科技實際控制人，現任上市公司董事長、總經理；農穎斌現任上市公司副總經理、董事；道合通瞭、道合通望、道合通星均在8月末才設立，是上市公司的員工持股平臺。

截至6月30日，道通智能總資產為3944.46萬元，凈資產為-6700.32萬元；2021年度，道通智能營業收入為19.61萬元，凈利潤虧損1.03億元；今年上半年，道通智能營業收入為37.63萬元，凈利潤虧損2506.03萬元。

圖片來源：公告截圖

經評估，道通智能于評估基準日5月31日的股東全部權益賬面價值為-6308.82萬元，評估值為6611.63萬元，評估增值1.29億元。由于道通科技于9月1日向道通智能完成剩余實繳出資5550萬元，結合上述評估值，各方協商確定道通智能100%的股權交易對價為1.225億元。基于此，李紅京、農穎斌等合計受讓道通智能65%股權的價格為7962.50萬元。

業績下滑、激勵解鎖承壓   

對于轉讓道通智能股權，道通科技稱有利于充分發揮公司管理層積極性，提升公司綜合競爭力，支持公司戰略實現和長期可持續發展等。

更為重要的是，根據道通科技財務部門以6月30日未經審計的財務數據的初步測算結果，上述股權轉讓預計將產生投資收益1.34億元，約占公司2021年度經審計凈利潤的30.54%。

今年上半年，道通科技的營業收入為10.33億元，同比下降1.24%；凈利潤為8565.23萬元，同比下降62.96%。倘若能將1.34億元投資收益入賬，無疑補益良多。

道通科技主要從事汽車智能診斷、檢測分析系統及汽車電子零部件的研發、生產、銷售和服務；公司產品包括充電樁、充電云平臺、讀碼卡、乘用車&商用車綜合診斷產品、TPMS系統診斷匹配工具、毫米波雷達系列產品等等。

在2022年半年報中，道通科技曾表示，汽車診斷分析業務系公司目前的核心業務。隨著國內外汽車后市場的發展可能吸引更多的競爭者加入，預期未來行業競爭會加劇。如公司不能充分發揮和維持現有的競爭優勢、特別是產品技術優勢，隨著競爭加劇，則有可能導致公司市場份額的下降、公司產品和服務價格下降，從而導致公司該項業務的毛利率和盈利能力的下降。

在接受機構調研時，上市公司也曾透露，上半年凈利潤同比下滑是受今年新能源充電樁業務開展導致的相關費用的增加影響。

對于道通科技而言，目前的業績表現對公司達成激勵計劃的業績考核目標不利。公司在去年12月推出2021年限制性股票激勵計劃，擬以52元/股的價格向200多名激勵對象授予數百萬股限制性股票。按照公司層面的業績考核條件，上市公司2022年要實現“營業收入較2021年增長30%或毛利較2021年增長30%”，激勵對象才能獲得50%的限制性股票的歸屬權。

《每日經濟新聞》記者注意到，道通科技股價今年以來下跌明顯，截至9月2日收盤，公司股價報收于27.35元/股，激勵對象獲授的限制性股票已有較大浮虧。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝（資料圖）