每經(jīng)AI快訊，1月27日東吳證券電新研究團(tuán)隊(duì)“新興產(chǎn)業(yè)匯”公眾號(hào)發(fā)布了匯川技術(shù)年報(bào)預(yù)告點(diǎn)評(píng)文章。文章要點(diǎn)：2021年?duì)I收同比增40%-60%、歸母凈利潤(rùn)同比增55%-75%，扣非業(yè)績(jī)基本符合我們的預(yù)期；通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)：行業(yè)回到溫和增長(zhǎng)，匯川抓住先進(jìn)制造板塊結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，通過(guò)“上頂下沉”打法不斷提升銷(xiāo)售份額，進(jìn)口替代持續(xù)加速，2021年工控業(yè)務(wù)收入同比增速超60%，顯著強(qiáng)于行業(yè)。同時(shí)布局雙碳、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)品賽道，為下一輪高增打好基礎(chǔ)；2021年新勢(shì)力客戶(hù)繼續(xù)放量+新客戶(hù)項(xiàng)目持續(xù)定點(diǎn)+ASP提升，公司新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)今年大幅減虧、2022年有望盈利；電梯業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：因公司預(yù)告的整體業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期，我們小幅上調(diào)公司2021-2023年歸母凈利潤(rùn)分別為34.5億元（+2.4億元）/43.9億元（+1.0億元）/56.9億元（+0.6億元）（考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用攤銷(xiāo)），同比64%/+27%/+30%，對(duì)應(yīng)現(xiàn)價(jià)PE分別50倍、39倍、30倍。考慮到公司在工控行業(yè)的強(qiáng)經(jīng)營(yíng)α、以及電機(jī)電控內(nèi)資龍頭地位，給予目標(biāo)價(jià)83.5元，對(duì)應(yīng)2022年50倍PE，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不達(dá)預(yù)期，新能源汽車(chē)客戶(hù)拓展不及預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)加劇等。

(記者 湯輝)

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