每經記者｜王硯丹    每經編輯｜吳永久    

大小非解禁、高管或大股東增減持、大宗交易是平常接觸到的數據，這是體現產業資本、高管、大股東、機構操作動向的重要數據，但很少投資者對此進行深入專業的分析。

《每日經濟新聞》每周日將為大家提供上述數據分析，希望能夠從中尋得一些蛛絲馬跡，提高投資勝率，規避投資風險。

大宗交易繼續井噴，僅有6%的交易為溢價成交

5月11日~5月15日，一共發生533筆大宗交易，其中32筆溢價，52筆平價，449筆折價。成交數量為11.87億股，成交金額為158.66億元。

5月6日~5月8日，一共發生409筆大宗交易，其中30筆溢價，62筆平價，317筆折價。成交數量為8.14億股，成交金額為106.33億元。

五一以后，大宗交易呈現井噴狀態。從5月11日~15日匯總數據來看，無論成交筆數、數量和金額都大幅上升。但溢價成交比例并不高，5月11日~15日，僅有6%的交易為溢價成交，甚至低于上周7.33%的溢價成交比例。

融創中國套現金科股份約90億元

本周大宗交易最引人注目的是金科股份。5月11日~5月14日，金科股份一共發生4筆大宗交易，成交金額合計高達27.65億元，占當周所有大宗交易的17.42%。

5月11日，金科股份發生1筆大宗交易，成交數量為1.499億股，買方為機構專用席位，賣方為銀河證券貴陽長嶺北路證券營業部。金科股份當日收盤價為8.34元，該筆大宗交易折價率為4.08%。

5月14日，金科股份盤后出現3筆大宗交易，累計成交2.67億股，合計成交金額21.36億元，成交單價為8元/股。其中兩筆的買方為機構席位，合計買入21.24億元，另一筆為國泰君安廣州黃埔大道營業部買入1172.55萬元。賣出席位均為國泰君安天津濱海新區黃海路營業部。

上述大宗交易在金科股份的公告中找到了出處。5月14日晚間，金科股份發布公告稱，當天天津潤鼎通過深圳證券交易所系統以大宗交易的方式減持公司2.66億股，占公司總股本5%，減持完成后，天津潤鼎的持股比例為2.36%。

本次權益變動后，天津潤鼎及其一致行動人天津聚金還持有金科股份4.45億股，占公司總股本的8.35%。天津潤鼎、天津聚金實際控制方均為融創中國。

2016年9月，融創中國全資子公司天津聚金物業管理公司以4.41元每股價格，斥資40億元認購金科股份定增約9.07億股，占擴大后金科股份股本的16.96%，成為其第二大股東。2016年11月11日至2017年4月28日期間，融創中國控制的另兩家物業公司天津潤澤及天津潤鼎在二級市場分次陸續增持金科股份的股票4.28億股，至此融創中國系對金科股份的持股比例增加到25%。初始投資成本不到70億元。

近一個月來，融創中國逐步淡出金科股份，并取得了可觀的投資收益。

4月14日晚間，金科股份公告，紅星家具集團控股子公司廣東弘敏擬通過協議轉讓方式，受讓天津聚金所持公司5.87億股股份，占公司總股本的11%。

5月7日，金科股份再次公告，天津潤澤與天津潤鼎分別通過大宗交易減持1.61億股、1.05億股，減持后，前者不再持有金科股份，后者仍持有3.93億股。

加之5月14日的公告，融創中國在金科股份上已套現約90億元，收回了投資成本。不過，金科股份對融創中國逐步退出倒是較為溫和：公告中金科股份表示，融創中國作為公司重要的財務投資者，在最近三四年過程中共同見證了公司的快速發展。作為公司的重要股東，對公司的發展也給予了關心和支持。另外，融創中國與公司同屬房地產企業，有很多地方值得公司去學習。

金科股份實際控制人為黃紅云，2019年公司實現凈利潤56.76億元，同比增長46.06%。2020年一季度實現凈利潤3.97億元，同比增長57.13%。

此外，網紅概念股星期六本周的大宗交易也值得一提。公司5月13日~5月15日均有大宗交易發生。

5月13日，星期六發生了2筆大宗交易，總成交數量為195萬股，總成交金額為3749.85萬元，成交價格均為每股19.23元，當日收盤報價21.51元，大宗交易折價率為10.60%。其中一筆的賣方為東海證券南京洪武北路證券營業部，買方為海通證券南京廣州路證券營業部；另一筆的賣方為中銀國際證券深圳中心四路證券營業部，買方為華泰證券南京戶部街證券營業部。

5月14日，星期六又發生了2筆大宗交易，總成交數量為415.18萬股，總成交金額為8037.88萬元，成交均價為19.36元，當日收盤報價20.64元，大宗交易折價6.20%。其中一筆的賣方為長城國瑞證券成都天府大道證券營業部，買方為東興證券上海虹口區廣靈二路證券營業部；另一筆的賣方為中銀國際證券深圳中心四路證券營業部，買方為海通證券南京廣州路證券營業部。

2020年5月15日，星期六發生了5筆大宗交易，總成交數量為748.82萬股，總成交金額為1.39億元，成交均價為18.58元，當日收盤報價20.68元，大宗交易的折價率為10.16%。

根據星期六5月14日晚間公告，公司控股股東星期六控股1月16日-5月13日期間，累計減持公司股份1522.67萬股股票，占公司總股本的2.06%。

但星期六控股股東通過大宗交易減持應該并不出乎市場意料。2019 年 12月25 日，星期六披露了《關于控股股東及一致行動人減持股份的預披露公告》，表示公司控股股東星期六控股及一致行動人 LYONE GROUP PTE. LTD.（新加坡力元）、上海邁佳因化解股東債務壓力和股票質押融資風險，計劃未來六個月內通過證券交易系統以集中競價、大宗交易方式減持其持有的公司股份合計不超過 3294萬股，部分減持所得用于向本公司提供財務資助的需要。

由于搭上網紅經濟的快車，星期六一度受到市場熱捧，曾創出11天9板的奇跡。但從業績來看，星期六的業績尚未實現持續穩定增長。在2019年實現凈利潤1.5億元后，一季報公司虧損達到4921萬元。

本周有3筆大宗交易溢價超過10%

溢價交易方面，本周共有3筆大宗交易溢價超過10%。

5月14日，陽谷華泰大宗交易平臺出現一筆成交，成交量228.16萬股，成交金額1816.15萬元，成交價為7.96元，相對當日收盤價溢價13.07%。該筆交易的買方營業部為中信證券(山東)有限責任公司威海文化東路證券營業部，賣方營業部為申萬宏源濟南濼源大街證券營業部。

另外兩筆溢價超過10%的大宗交易發生在海航控股身上。5月12日，海航控股發生了2筆大宗交易，總成交數量為892.46萬股，總成交金額為1436.86萬元，成交均價為1.61元，當日收盤報價1.44元，大宗交易溢價11.81%。兩筆交易賣方都是恒泰證券紹興中興南路證券營業部，買方都是招商證券上海翔殷路證券營業部。

從基本面來看，陽谷華泰和海航控股均為一般。陽谷華泰一季報每股收益僅為0.013元，海航控股受累于疫情，一季報每股收益為-0.375元。

5月15日，陽谷華泰和海航控股的收盤價分別為6.84元和1.44元。大宗交易接盤方均被套其中，陽谷華泰5月12日的接盤方被套14.07%，海航控股的接盤方被套10.55%。

總之，大宗交易溢價成交部分反映接盤方看好上市公司，但由于大宗交易屬于事先協議價格、盤后點對點成交，因此二級市場波動可能會造成買方被動高價接盤，另外，畢竟價格圍繞價值上下波動，一切的干擾終究會向內在價值回歸。對大幅溢價，普通投資者還是保持平常心、多研究基本面更好。

封面圖來自攝圖網