每經(jīng)編輯 湯亞文    

未聞駿馬叫，賽道已喧囂。

——這正是海南賽馬產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀，在中央發(fā)布政策、鼓勵海南發(fā)展賽馬運動前后，各路資本聞風而動，蜂擁進入海南賽馬市場。

養(yǎng)豬的羅牛山宣布，要投入287.8億元巨資建設賽馬小鎮(zhèn)；

生產(chǎn)混凝土的海南瑞澤表示，打算投入5000萬元資金設立子公司，從事賽馬產(chǎn)業(yè)項目投資；

遠在山西的煤電企業(yè)永泰能源稱，與海南農墾集團、永泰集團共同出資10億元成立合資公司，在海南開展賽馬等旅游業(yè)務，同時全力爭取競猜型體育彩票和大型國際賽事即開彩票的落地。

這些上市公司，只是眾多打算涌入賽馬產(chǎn)業(yè)的資本洪流中的幾朵浪花，更多的資本正躍躍欲試，但它們很快就會失望而歸。

沾上賽馬概念，股價就暴漲

賽馬投資熱的第一次打擊來自海南省工商局。

5月9日，海南省工商局發(fā)布了一則《關于暫不受理名稱和經(jīng)營范圍中含有“賽馬”等字樣登記申請的緊急通知》（以下簡稱《通知》），《通知》稱：

全省各級登記機關暫不受理市場主體名稱和經(jīng)營范圍中含“賽馬”、“跑馬場”、“馬會”等字樣的設立登記和申請將名稱及經(jīng)營范圍變更為含“賽馬”、“跑馬場”、“馬會”字樣的變更登記，并向申請人做好解釋工作。

▲海南省工商行政管理局官網(wǎng)截圖

據(jù)中國新聞網(wǎng)報道，熟悉海南政策的市場人士認為，其實，海南工商局為賽馬產(chǎn)業(yè)按下這個暫停鍵，更多是潑潑冷水，謹防游資勾結企業(yè)借風炒作，“別把好經(jīng)給念歪了！”

還沒拿到工商執(zhí)照的后來者暫時已經(jīng)失去了機會，但在這項政策發(fā)布之前，有些幸運兒已經(jīng)順利過關。每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）在天眼查搜索發(fā)現(xiàn)，在海南范圍內查詢“賽馬”關鍵詞，一共搜索出來47家相關公司，其中的確有少數(shù)公司在該通知完成之前就已經(jīng)完成了注冊。

例如4月23日注冊的國盛百盈(海南)賽馬俱樂部有限公司，4月26日注冊的常青馬術俱樂部(海南)有限公司，這兩家公司的經(jīng)營范圍就包括了賽馬產(chǎn)業(yè)。

此外，羅牛山（000735，SZ）的子公司羅牛山馬術（全稱為羅牛山國際馬術俱樂部有限公司）與海南瑞澤（002596，SZ）的子公司海南圣華分別于今年2月27日、2月28日完成注冊。

據(jù)悉，羅牛山馬術經(jīng)營范圍為馬術俱樂部休閑娛樂服務，馬術技術咨詢服務，馬術運動及休閑娛樂產(chǎn)品的開發(fā)生產(chǎn)銷售等；而海南圣華經(jīng)營范圍包括賽馬產(chǎn)業(yè)項目投資、馬匹馴養(yǎng)以及賽事策劃等。

▲海南風光（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

沾上賽馬概念的效用立竿見影：

5月18日~5月18日這9個交易日，羅牛山股價3次漲停，累計漲幅高達39%；

海南瑞澤于5月18日漲停；

監(jiān)管機構已重點關注

第二次打擊則來自股票市場的監(jiān)管層，其中最為典型的就是賽馬概念龍頭股羅牛山。

先是5月8日晚間，深交所發(fā)函要求羅牛山說明大額投資的資金來源以及項目在3年內完成的可行性資金由來等問題。

羅牛山隨即回復稱，對于自主投資的項目所需建設資金，待項目成熟后，公司不排除考慮通過自有、自籌（包括但不限于發(fā)行股份、銀行信貸）及尋求戰(zhàn)略合作伙伴等方式分期分步多渠道獲取資金，具體落實情況需根據(jù)海南省相關產(chǎn)業(yè)政策和公司后期的策劃方案進行調整。

5月10日，深交所再次追加關注函，要求羅牛山進一步說明跨界投資的優(yōu)勢、是否涉嫌利用相關概念炒作股價、項目資金及融資的可行性等事項。

對于這一系列問題，羅牛山于5月15日晚間給出了回復，稱不存在利用相關概念有意炒作的違法違規(guī)行為；此外，公司暫未對項目成本收益、具體融資渠道及其可行性進行系統(tǒng)完整的分析研究；項目仍處于前期階段，具有較大不確定性。

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)

其實，監(jiān)管層的謹慎和擔憂不無道理。實際上，賽馬這項競技體育項目，有著極為復雜的產(chǎn)業(yè)鏈，從早期的馬匹繁育、飼養(yǎng)，馬苗的訓練、防疫，再到比賽本身和賽事的商業(yè)化運營，都有著苛刻的要求和門檻。

在內地，雖然賽馬還屬于小眾運動，但賽馬場不少，包括湖北、內蒙古、廣東、山東等地都有各類賽馬俱樂部在運營。

“從賽馬的角度說，能夠盈利的，我可以說一個都沒有。”有業(yè)內人士在接受每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者采訪時透露，據(jù)其了解，目前內地大部分賽馬場均徘徊在虧損邊緣。

在這位業(yè)內人士看來，沒有附加馬彩的賽馬，根本無法實現(xiàn)盈利，“有些賽馬場雖然專注于固定的賽事，但其盈利主要來源于馬匹拍賣等。”