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每經記者 陳星 每經編輯 姚治宇

王仁果一手壯大的泰合集團，曾依靠地產發家，后逐步確立六大產業板塊。

近年來，泰合集團逐步開始“去地產化、做大金融與大健康”的輕資產轉向。2017年3月，泰合集團董事局主席王仁果曾在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“于我個人而言，集團只有兩大業務板塊，一個是金融，一個是實業。實業中，排在首位的即大健康產業。”

作為泰合集團發展大健康產業的主要平臺，泰合健康近三年業績并不佳。盡管2017年前三季度虧損，但2018年1月4日晚，泰合健康公告預計2017年實現盈利。記者注意到，這其中一部分凈利由出售地產資產獲得。

王仁果：集團產業分為金融和實業

在王仁果的發家史中，房地產和金融是兩個繞不過去的話題。

本世紀初，國內房地產市場火熱，在2002年，王仁果創辦四川泰合房地產開發有限公司（后更名泰合置業），并迅速站穩腳跟。截至2015年，泰合置業開發的地產項目遍布成都、綿陽、南充及廣安等地，累計開發面積約300萬平方米，資產規模達到上百億元。

金融也是王仁果著重布局的領域。泰合集團官網介紹，其先后參股巴中農商行、廣安恒豐村鎮銀行等多家金融機構，是邯鄲銀行、四川儀隴農商銀行的主要股東，還作為主要發起人控股了廣安思源農商銀行。目前，集團還單獨和聯合設立多支專業基金，擁有四家民信系擔保公司、小貸公司等。

地產與金融兩大業務，在王仁果的棋局中，命運已截然不同。2017年3月，王仁果曾對《每日經濟新聞》記者表示，“從2012年開始，泰合集團已開始了去地產化、做大金融的動作，逐步完成從重資產向輕資產模式的轉型。”

“對于泰合集團來說，房地產是毫無疑問的重資產，資金回報率低，集團現金流也較緊張。現在，泰合集團要轉型為商業地產的管理者，對我們自持的商貿城、商場、寫字樓等物業，角色就是做商業與物業管理者，用重資產做輕資產化運營。”王仁果說。

與此相對應，泰合集團加速布局金融板塊，且已涉銀行、基金、保險、擔保和小貸等各類金融形態。2017年4月，泰合集團還與加拿大皇后金融集團簽署《合作協議》，獲得后者51%股權。后者是一家以基金、保險、證券、稅務、財務規劃等為主要業務的公司。

此外，泰合集團還擬斥43億元攬下宏達股份的控股權。外界分析認為，泰合或借宏達股份旗下四川信托及宏信證券，獲得信托及證券牌照。

王仁果前述采訪中還向記者透露，當時泰合集團正與兩家公司分別合作建立，一家人壽保險公司和一家財產保險公司。集團“明確以獲取金融全牌照為目標”，他還稱，“集團層面我們擁有六大業務板塊。但對我個人而言，只有兩大板塊，一個是金融，一個是實業”。

記者注意到，泰合健康發布的關聯交易公告顯示，泰合集團控股的廣安思源農商銀行2015年底的總資產為5.34億元，2015年實現營收167.02萬元，凈利虧損1057.83萬元。而2016年底思源銀行總資產暴增至84.18億元，較上年暴增逾14倍，2016年營收8336.51萬元，實現凈利1898.54萬元。

泰合健康為大健康主要平臺

王仁果說，金融之后，排在第二位的是大健康產業。其規劃泰合健康為集團大健康產業主要平臺。

泰合集團官網顯示，集團還控股全國多家專科醫院、醫藥企業禾邦集團3家制藥子公司，逐步建立完善以醫療制造（藥品和器械）、醫療保健、醫療服務為主體的大健康醫藥產業。

按照王仁果的設想，其預計在專業醫院實現盈利后將其裝進上市公司，并逐步覆蓋醫療管理、醫藥康養等醫療服務全產業鏈。

但泰合健康近三年業績表現卻不佳。2015年，泰合健康營收為4.63億元，凈利虧損3741萬元。2016年，公司凈利為8250萬元。2017年前三季度，公司凈利虧損5234.5萬元。

2016年及2017年，泰合健康兩度出售地產資產獲得巨額收入。對泰合健康2017年出售地產資產事項，深交所下發問詢函，監管問詢公司是否存在年末突擊調節利潤動機。

1月4日晚，泰合健康發布2017年業績預告稱，報告期凈利預估值為1.6億至1.9億元。公司表示，報告期內的重大資產重組帶來較大利潤增長。

按照泰合健康此前披露數據，出售業康置業100%股權預計將增加公司2017年度凈利1.46億元，扣除企業所得稅影響將增加凈利潤8607萬元。

2017年12月12日，泰合健康還曾公告，公司將通過控股子公司華神鋼構參與設立項目公司，切入市政PPP項目領域，預計將對公司未來年度業績產生一定積極影響。

2018年1月4日上午，《每日經濟新聞》記者來到泰合健康辦公區，有該公司員工稱，“此前一年到頭大概能見王總十來次，近兩個月沒有見過”。

對于王仁果失聯一事，泰合健康相關人士稱，“公司的生產經營仍在正常運行中”。記者將相關采訪問題至公司董秘辦，但截至發稿時，未獲回復。

金融與大健康板塊外，文旅產業層面，泰合集團2016年宣布斥巨資打造“青城山國際旅游度假區”，項目總投資366億元；教育板塊，泰合集團控股四川文軒職業學院等3所高等職業院校。泰合集團介紹，其已形成“金融主業突出，大健康、文化旅游、房地產、教育、農業等相關產業協同發展”的產業布局。

毋庸置疑的是，泰合集團這艘總資產逾兩百億元的商業企業，在轉型輕資產的過程中，仍需王仁果的掌舵。