醞釀許久的資產注入計劃終于開始顯山露水。樂視網12月25日晚間公告稱，重組標的樂視影業擬進行股權調整，融創旗下公司嘉睿匯鑫擬增資樂視影業。交易完成后，其持股比例將提升至40.75%，取代樂視控股成為樂視影業第一大股東。

在分析人士看來，樂視網自今年4月17日停牌以來，一直籌劃、推進對樂視影業的重組方案，此次由嘉睿匯鑫主導對樂視影業股權的調整，或是為后續資產注入做鋪墊，不排除重組方案推進提速的可能。

回溯此前公告，融創方面進駐樂視網之時，便已將樂視網、樂視致新及樂視影業視為同一生態。樂視控股、嘉睿匯鑫1月中旬簽署的股權轉讓協議顯示，前者將其所持樂視影業1.26億元出資金額轉讓給后者，該出資額占樂視影業總股本的15%，交易作價10.5億元。交易后，樂視控股對樂視影業的持股比例降至28.38%，但仍是第一大股東。

此后，嘉睿匯鑫進一步增持，將對樂視影業的持股比例提升至21%，而樂視控股的持股比例則降至21.8%。盡管嘉睿匯鑫仍為二股東，但融創方面對樂視影業的話語權已明顯提升。今年7月，樂視網披露，樂視控股已將其所持有樂視影業21.8%股權質押給融創。同時，該股權已被司法凍結。

在樂視控股所持樂視影業股權已被質押的情況下，為何融創不直接從樂視控股手中接下股權，而是選擇以增資方式入主樂視影業呢？上述分析人士表示，樂視控股本身已經麻煩纏身，且賈躍亭已經被列入失信被執行人名單，采用增資入股的形式，能夠盡可能地令資金留在樂視影業體內，畢竟目前樂視影業自身資金狀況并不樂觀。

在接管樂視后，融創方面一直在對樂視“輸血”。11月16日早間，融創中國發布公告稱，旗下公司天津嘉睿與樂視致新、樂視網簽訂借款協議，向樂視致新提供5億元借款，向樂視網提供12.9億元借款，用于后者日常運營。

此外，融創中國旗下公司融創房地產也與樂視網簽訂委托擔保協議，融創房地產同意為樂視網現有債務及新增債務提供總額不超過30億元的擔保。作為條件，樂視網向融創房地產提供反擔保，并將其所持樂視致新26.7702%的股權質押給融創房地產。

持續“輸血”之后最終還需各個業務自身“造血”，而“造血”的關鍵之一便是形成協同效應。9月25日，樂視網發布公告稱，擬受讓樂視投資100%股權（不包含樂視投資旗下非金融類資產及業務），推進娛樂金融化、金融視頻化的特色創新。

（來源：上海證券報 邵好）