端改手現狀：增速放緩 后繼乏力

根據伽馬數據統計，端游IP新游在手游市場TOP50中的收入占比總體呈下降趨勢。2017年Q2“端改手”新游收入占比為5.3%，遠遠低于去年同期的14.3%。在近期的手游市場上，除了《夢幻西游》和《天龍八部》之外，近期部分端游IP改編手游出現了增速放緩的現象。這其中，《征途》已掉出暢銷榜前30，《問道》流水下滑甚至還引發了股價震蕩。

端游IP作為行業內的優質資源，其吸量能力有目共睹。但經典IP的存量畢竟有限，或許未來“端改手”產品的數量會越來越少， 經典端游IP拉動行業增長的勢頭減弱。目前，經典端游IP大多已改編為手游，隨著生命周期的發展，已經進入穩定收入階段。可見，游戲企業想支撐手游繼續增長，還需要尋找新的增長點。

游戲企業未來的增長點會在哪些方向？

目前，端游IP改編手游的價值依然較高，但尚未改編手游的重量級端游IP僅有《完美世界》等少量精品，對于多數企業而言繼續“端改手”路線可能不再是最優選擇。

深耕細分領域的發展路線已經讓一些企業收到了成果。智明星通《列王的紛爭》于2014上線，彼時策略類手游還是不折不扣的小眾品類。財報數據顯示，2017上半年《列王的紛爭》已逐漸進入成熟期，月平均充值流水達2.68億，策略手游這個細分領域也越來越受到市場的關注。

以曾引爆社會熱點的網易《陰陽師》為代表，包括米哈游的《崩壞》系列等二次元手游也是專攻細分領域的成功案例。主攻休閑游戲領域的樂元素也是細分領域的代表之一，其旗下的《開心消消樂》經久不衰，伽馬數據《2017年1-6月中國游戲產業報告》顯示，樂元素的《開心消消樂》位列2017年Q2手游收入榜的第十位。近日，樂元素也正式啟動了IPO進程。

本質上，不論綜合還是細分領域，游戲的成功關鍵在于滿足目標用戶需求的能力，曾以頁游為主要收入的游戲企業，目前在手游行業的快速增長更值得關注。近日，三七互娛發布了2017上半年董事會報告，數據顯示三七互娛2017上半年營收30.79億元。其中手游業務營收15.43億元，同比增長率達到196.01%，遠超同期手游市場同比增長率49.8%。值得注意的是，三七互娛爆發式的增長并不同于曾經“端改手”式的資源優勢，而是來源于其自身的體系優勢。

根據伽馬數據發布的《2017上市游戲企業競爭力報告(A股)》報告，三七互娛多年來積累的數據、資金、資源、經驗等已經構成了體系優勢。如在研發層面，成熟的數值體系需要大量用戶的積累以及針對目標用戶的深入研究，才能夠實現運營方面買量推廣的有效性。

目前，國內除少數硬核游戲玩家外，大量游戲用戶需要“升級快、打斗爽”的游戲玩法，這一點在頁游時代已經得到印證。三七互娛在網頁游戲時代大量的數據積累，能夠準確找到市場方向，為移動游戲的研發奠定了基礎。在運營層面，用戶與游戲也需要精確匹配，三七互娛在網頁游戲時代培育的渠道體系及其買量能力同樣為此確立了優勢。

依靠三七互娛獨特的體系優勢，使用頁游《大天使之劍》數值系統的手游《永恒紀元》上線后流水持續增長，根據伽馬數據測算，《永恒紀元》2017年第二季度國內流水超過6億元，有望進一步帶動公司營收增長。同時，三七互娛的手游收入也基本達到總體營收的半數左右，健康的收入比例也讓三七互娛等公司在未來手游市場能擁有更加良性的發展空間。

與三七互娛同樣在發展初期業務中頁游占比較高的游族網絡也取得快速增長，其上半年手游收入增長106.8%，占比達64%。

海外市場的增長同樣不可忽視

近幾年國內游戲企業對海外市場愈發關注，海外擁有更廣闊的市場空間，能為中國游戲企業的收入增長持續提供用戶，手游出海也是行業內的一個趨勢。根據伽馬數據的推算，2018年國產手游海外收入將接近100億美元大關。隨著海外市場地位的提高，針對海外市場的研發和運營可能將成為游戲企業新的課題。

三七互娛等企業在頁游時代的積累，尤其是在把握產品和渠道推廣方面的經驗，不僅可用于國內手游市場，同樣適用于海外。在產品方面，截至2017年6月30日，三七互娛自主研發的產品《永恒紀元》取得了全球累計總流水超過31.5億、全球最高月流水超過3.5億的優異成績，游族的頁游IP《女神聯盟》手游也曾在西班牙曾占據暢銷榜第八名的位置。

如Facebook或與之近似的海外平臺，也為在頁游時代積累了足夠推廣經驗的三七互娛和游族網絡聚攏了目標用戶，縮短了探索的時間，將研發與運營的經驗和資源能夠更好運用于海外市場。

Facebook長期將網頁游戲視為重要業務之一，在多年的發展過程中已經聚集了數量可觀的輕度游戲用戶，也間接為Zynga等公司提供了發展網頁游戲業務的平臺。目前，Facebook擁有12.8億的日活用戶，在去年年底他們針對非核心游戲用戶、主打網頁游戲的平臺Gameroom也已經上線。

依靠頁游時代的積累，三七互娛在2017年上半年海外收入4.76億元，同比增長達66.01%，游族網絡今年上半年的海外收入也比去年同期有所增長。可見在海外的部分地區，國內企業在國內市場積累的研發和運營經驗仍然適用。對國內游戲企業來說，在未來海外市場的增長同樣會是支撐手游增長的重要環節。