每經編輯｜每經記者 楊建 每經編輯 張力    

每經記者 楊建 每經編輯 張力

目前新三板市場行情低迷，一些面臨到期的私募產品恐怕將不得不忍痛退出。據私募排排網數據顯示，有存續期限的新三板私募基金191只，其中存續期在24個月至36個月之間的新三板私募產品占據86.9%，而這些基金中有超83%是在去年二季度時發行的。也就是說，這些產品即將密集到期。

與此同時，私募在發行方面也出現跳水。據基金業協會官網顯示，今年以“新三板”字樣備案的私募產品方面，截至12月5日只有277個，而這一數字在2015年為693個，今年私募發行新三板基金較去年降幅約為60%。

38個新三板私募提前清盤

自去年4月7日見頂后，新三板做市指數一直跌跌不休，很多新三板私募產品業績慘淡，出現大面積、大幅度的虧損。

據基金業協會數據顯示，今年共有38個新三板私募基金提前清盤，僅有一只新三板私募產品是正常清盤；此外，據私募排排網數據顯示，有存續期限的私募新三板基金191只，其中存續期在24個月至36個月之間的新三板私募產品占86.9%，存續期24個月的產品84只、存續期36月的產品82只，這些新三板私募產品都是去年二季度密集發行的，距今已超18個月，也就是說，這些產品將陸續到期。

去年二季度，由于A股市場行情好，新三板市場也是利好消息不斷，導致很多私募積極發行產品布局新三板，產品在極短時間內發行完畢跑步入市。但是新三板投資更接近PE投資，本應設計更長的投資期限，但去年發行的這些產品種，兩年期至兩年半期限的新三板私募基金產品卻占據了大部分比例。新三板投資基金及專戶產品到期風潮將在明年上半年達到高峰。

對此，曾昭雄表示，新三板私募基金目前面臨產品快到期卻無法退出的問題，一方面是新三板整體缺乏流動性，另一方面是所投標的質量不佳。出現這種狀況，首先要解決最基本的認識問題，即如何看待新三板市場，到底是類PE市場還是類股票市場。很多基金在去年良好政策預期下，以投機的心態，設立類似于股票基金的短期產品來參與，基金期限太短，投資過于倉促。認識問題導致策略失當，以股票市場的策略來對待，甚至加入了投機的心態，進來容易退出難，也這是目前大多數新三板私募基金的尷尬之處。

私募產品發行下降近60%

據基金業協會官網顯示，截至2016年12月5日，今年以“新三板”字樣備案的私募產品只有277個，而這一數字去年為693個。也就是說，今年新三板私募發行量較去年下降近60%。但是由于今年以來新三板流動性低迷，這些投資產品在產品投資期限到期之前想以合適的價格把股票賣出去恐非易事，王亞偉割肉中科招商就是典型案例。在這種流動性低迷的情況下，一些產品也有可能選擇續期。

而據全國股轉系統5月19日發布的《私募基金投資者問答》披露，在基金業協會備案的私募中，目前持有新三板掛牌股票的證券賬戶，從2015年底的1774戶增加到2016年一季度末的3909戶，增幅120%；持股市值從600億元增加到1474億元，增幅146%，占全市場市值的比例從2.44%增加到5.1%，私募基金參與新三板市場的深度在不斷提高。