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每經記者 沙斐

在盤活存量以及監管層政策激勵下，作為信貸資產證券化（ABS）的主流品種之一，汽車抵押貸款資產證券化產品近年來發行不斷加速。

昨日（18日）平安銀行對外宣布，該行在銀行間市場完成首單個人汽車抵押貸款資產支持證券產品的招標發行，資產支持證券發行規模31.46億元。

據記者不完全統計，2014年，共發行了6款車貸ABS產品，實際發行規模約為36.5億元。而2015年以來，此類產品實際發行規模達到101.5億元，較去年增長明顯。不過，這其中的絕大部分，是汽車金融公司的車貸資產。

中債資信ABS團隊負責人鄭佳接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，商業銀行開展汽車金融業務具有一定的優勢。相較于汽車金融公司融資渠道單一、融資成本高、受制于貸款授信的限制，商業銀行在開展汽車金融業務具有一定資金成本的便利性。另外，商業銀行開展證券化業務也有利于其盤活存量貸款，滾動個金業務，打開融資新渠道。

車貸ABS發行升溫

中國債券信息網顯示，平安銀行本次發行的“平銀2015年第一期汽車抵押貸款證券化信托資產支持證券”分為優先級資產支持證券與次級資產支持證券。其中，優先級資產支持證券發行量為29.3億元：其中優先A-1級發行利率為3.50%，優先A-2級發行利率為3.90%，優先B級發行利率為4.60%。

中誠信國際信用評級有限責任公司、中債資信評估有限責任公司為本次交易提供評級服務，優先A-1、A-2級資產支持證券獲得AAA的信用評級，優先B級資產支持證券獲得AA-/AA的信用評級。

記者獲悉，多家大中型銀行及證券公司等機構投資者積極參與了此次發行投標，最終以整體超過2.2倍的超額認購招標成功。

平安銀行汽車金融事業部總裁傅忠強表示，此次成功發行對于盤活存量資產，優化資產結構，提升金融資源配置效率具有重大意義。

傅忠強稱，平安銀行汽車金融事業部后續將發行更多相關資產支持證券化產品，支持中國汽車消費的發展。

作為ABS的主流品種之一，汽車抵押貸款資產證券化產品近年來發行加速明顯。據記者不完全統計，整個2014年，市場共發行了6款車貸ABS產品，實際發行規模約為36.5億元，而今年以來，市場已發行5款車貸ABS產品，實際發行規模達到101.5億元，較去年升幅明顯。

鄭佳對《每日經濟新聞》記者表示，個人汽車貸款資產支持證券化業務的同質性較高，沒有明顯特征，雖然發起機構類型不同，但是入池資產的基本特征較為相似，入池筆數、加權利率、加權賬齡、加權剩余期限均處于中等水平，并沒有明顯特殊點。

基礎資產不斷拓展

隨著ABS發行加速，基礎資產也在不斷拓展豐富。

記者注意到，在央行注冊發行一欄表中，招商銀行申請汽車分期資產支持證券注冊額度，額度為300億元。另一方面，中債資信也接到商業銀行信用卡中心發起證券化項目的立項需求。

值得注意的是，近日由華泰證券(上海)資產管理有限公司承做的國內首單以“證券公司兩融融出資金債權”為基礎資產的“國君華泰融出資金債權資產證券化1號資產支持專項計劃”成功發行，成為國內首批以證券公司“兩融”債權為基礎資產的資產支持證券。

業內人士分析認為，“兩融”ABS的成行，意味著資產證券化基礎資產擴容進入了新一頁篇章。

此外，興業信托近日與郵儲銀行合作發行了興業信托·廣廈1號財產權信托項目。該業務實為公積金資產證券化，通過私募資產證券化模式設立財產權信托，受讓鹽城市公積金中心持有的個人住房公積金貸款債權收益權。

鄭佳表示，ABS經過10年發展，在國內已基本形成了較為穩定的產品格局，對公貸款資產支持證券、個人汽車貸款資產支持證券、個人住房抵押貸款資產支持證券逐漸成為主流、較為成熟的產品類型，租賃資產、個人消費貸款資產支持證券是市場的新生產品，同時預計不良貸款資產支持證券有望重新出現在產品系列中。

鄭佳還指出，與美國市場繁榮時期50余種產品類型相比，我國還處于初級階段，產品譜系未來仍有豐富的廣闊空間。