軍工科研院所改制政策有望實質突破

中國證券報記者21日獲悉，軍工科研院所改制相關政策征求意見稿已向有關部門征求完意見。有關部門已基本達成共識。專家分析，這一對軍工股將產生重大利好影響的政策近期有望出現實質性突破。

軍工專家認為，目前有關部門對支持軍工科研院所改制上市已基本形成共識。除最核心軍品研發機構外，其他軍工科研院所改制上市在理論上沒有實質性障礙。有關部門對軍工科研院所改制將快速推進，有可能超出市場預期。從目前看，中航工業、中船重工、航天科工、兵器工業等軍工集團態度最為積極。

軍工專家欒大龍認為，軍工科研院所最具科技實力，是代表技術創新的國家隊。軍事工業在任何國家任何時期都處在技術研發和技術創新前沿，代表一國綜合科學技術發展水平和國家科技戰略高度。就中國而言，最尖端的軍工技術蘊藏在廣大軍工科研院所中。可以毫不夸張地說，軍工科研院所科技實力最為雄厚、生產產品附加值最高、盈利能力最強。

他表示，由于軍工科研院所獲大量國家撥款，產品研制資本性開支全部或大部分由國家承擔。再加上人少包袱輕、資產折舊低的優勢，使軍工科研院所盈利能力遠高于以制造加工為主的軍工企業。軍工科研院所產品往往附加值和技術含量較高，更多地體現為高科技產品，或是某類武器裝備中最具技術含金量的關鍵部件，占據產業鏈高端，能享受到較高溢價。

欒大龍表示，國際經驗顯示，通過產研結合，軍工企業能有效整合內部分散的科研資源，改變機制體制，可使先進科研成果在第一時間轉化為生產力。隨著改制政策出臺，軍工科研院所類資產重組不僅可提升上市公司業績，更可提升估值，打開相關標的廣闊成長空間。（中證報）