每經編輯 每經記者 史青偉 發自北京    

每經記者 史青偉 發自北京

《每日經濟新聞》記者近日獲悉，一些曾上線票據理財產品的P2P平臺，目前正開始從對票據理財的火熱追捧狀態轉變為謹慎對待。有個別平臺表示，隨著補貼金額越來越大，公司不堪重負，會逐步把重心從票據理財轉移到其他業務上去，甚至會下線已經存在的票據理財產品，原因在于很難賺錢，比較難做。

對于行業發展前景，有業內人士指出，票據業務的操作風險和合規風險正在積聚，必須加強對其監管。但隨著社會信用體系的逐步完善、票據托管機構更加專業化和票據業務的進一步電子化，票據市場的風險是可以得到控制的。

同時，專業化票據理財平臺“船小好掉頭”的優勢顯現。不過，對于專業化平臺，如何提高自身風控能力也是一個迫切需要解決的問題。

部分平臺欲下線票據業務

到底是什么原因導致這些平臺放棄票據理財業務呢？

對此，有業內人士表示，做銀行承兌匯票是個跑量的生意，小平臺競爭不過大平臺。商業票據又不敢做，因風險不好把控。市場上對票據了解的人才比較匱乏，P2P平臺做票據理財往往不夠專業。

愛融網CEO郝振華直言，票據理財業務不可能持續火爆，利率高的原因是平臺補貼。正常情況下，銀行貼現利率約6%，平臺大致補貼2%~3%。隨著交易金額增加，補貼金額越來越大，到一定程度后，平臺的虧損就會比較嚴重，這是部分平臺減少票據理財規模的內在原因。

禮德財富CEO洪凱彬則指出，銀行承兌匯票受利率影響較大。利率下降，就很難做起來。這一類業務利潤很小，除非有很大的量支撐，不然很難盈利。“降息之后，銀行承兌匯票收益較低，大概在4%左右，很難做下去。”

郝振華表示，票據理財產品原先火了一段時間，原因是低風險高收益，而且有銀行背書。但實際上票據理財有一些風險被忽視了，一方面，票據真假需要非常有經驗的銀行專家進行鑒別，還需要不斷更新機器識別技術；另一方面，承兌人出現倒閉現象也可能帶來兌付風險。

不過，諾諾鎊客副總裁劉波向記者表示，總體來說，對票據前景看好：“票據具有較好的流動性，收益相對有保障，銀行剛性兌付。不過，票據的真實性驗證，規避欺詐風險等問題都要求從業者要高度專業化。另外，和其他互聯網金融形式一樣，票據證券化和民間二級市場交易還很不成熟，政策和法律風險比較大，要引起足夠重視。”

業內：票據業務風險正在積聚

隨著中國票據市場的快速發展，一些專業化的票據中介順勢而生，主要分為銀行系和專業化的票據理財平臺。不過，兩者的運營模式和狀況并不一樣。

民生銀行總行票據業務部負責人沈佩軍指出，銀行的票據業務是在非常嚴格的監管環境下做的。該行在直貼和付息方式方面，必須有付款人的授信、收款人的授信等跟單資料，而像互聯網票據理財平臺就不需要跟單資料。

對此，有業內人士表示，銀行系受到嚴格監管，專業化票據理財平臺“船小好掉頭”優勢顯現。不過，對于專業化平臺來說，如何提高自身風控能力也是一個迫切需要解決的問題。

昨日（11月27日），在“財經年會”上，工行原行長楊凱生表示，伴隨著我國經濟運行進入一個新常態，作為貨幣市場的子市場，票據市場在快速發展的同時，也面臨著比較復雜的風險形勢。長期以來，我國的商業匯票品種結構不太均衡，對銀行信用過度依賴，使票據市場風險過度向銀行體系集中。受金融脫媒和利率市場化加速推進等因素影響，銀行的資金成本正在不斷抬高，票據業務的利率風險也隨之不斷加大。同時隨著影子銀行的快速發展和票據市場參與主體的迅速增多，由于各類票據理財機構在票據的審驗、保管等基礎工作上的水平參差不齊，對交易背景真實性審查不到位，票據業務的操作風險和合規風險正在積聚。應該加強這方面的監管，這一點不能有任何的含糊和猶豫。

不過，他同時表示，在堅持這么多年來我們比較成熟有效的風險管理的做法的基礎上，隨著社會信用體系的逐步完善、票據托管機構的更加專業化和票據業務的進一步電子化，票據市場的風險應該是可以得到控制的。