每經編輯｜每經記者 馮海超 發自北京    

每經記者 馮海超 發自北京

途牛（NASDAQ：TOUR）今日（11月11日）公布了截至9月30日的2014財年第三季度財報，凈營收為人民幣13.1億元，凈虧損1.034億元。途牛網創始人兼CEO于敦德表示：“第三季度，我們收入增長強勁，同比增長率達到85.6%，豐富的產品、行業領先的客戶服務和有競爭力的價格，使我們的市場份額不斷增長。”

業內人士向《每日經濟新聞》記者指出：“雖然途牛依然是以非標準化旅游（跟團游為主）項目的高投入模式拉動高營收，但隨著其提前布局的二三線城市目標用戶的開發不斷加強，有望搶占更多休閑游市場份額，不過盈利拐點仍不明朗。”

營收持續高增長

成立八年的途牛公司今年5月9日登陸納斯達克，借助旅游特賣的“唯品會”的概念，途牛股價在短短4個月時間里勁升70%，成為中國市值第三高的在線旅游上市公司。

財報數據顯示，途牛Q3凈營收為人民幣13.1億元（約合2.137億美元），同比增長85.6%；凈虧損人民幣1.034億元（約合1690萬美元），較上年同期凈虧損1320萬元同比擴大6.8倍。

財報指出，三季度途牛跟團游和自助游業務的收入繼續保持高速增長。

其中，跟團游收入為12.9億元（2.1億美元），較2013年同期增長86.3%。這一增長主要是由于包括歐洲、北美、日韓等在內的出境目的地旅游需求的快速增長，以及國內游的增長；自助游收入為2520萬元，同比增長58.3%。這一增長主要是由于馬爾代夫等熱門出境及國內旅游的增長帶動。

2014年第三季度的總出游人次為79.3萬，同比增長68.2%。

其中，跟團游（不包括跟團周邊游）出游人次為26.2萬人次，同比增長89.5%，而跟團周邊游出游人次為39.9萬人次，同比增長53.2%；自助游出游人次為13.1萬，同比81.1%。

值得注意的是，數據顯示移動流量占總流量的50%以上，占總訂單量的35%。

此外，途牛二季度推出的區域服務中心在在第三季度增加了10家，另有20家服務中心隨后啟動。截至2014年11月11日，途牛在全國共計設立了50家區域服務中心。

途牛網聯合創始人及首席運營官（COO）嚴海鋒表示：“隨著更多區域服務中心的開放，我們在二三線城市的增速迅猛，同時加強了我們的當地采購能力和服務能力。”

盈利拐點尚不明朗

延續了十多年的攜程、藝龍兩分天下的格局已經讓位于攜程、去哪兒兩強爭霸，前者以酒店預訂起家，后者則以機票預訂切入。相對這兩種標準化程度較高的產品，途牛則從跟團游這種非標準化旅游產品切入，在細分市場做大，但過低的毛利一直飽受質疑。

據《每日經濟新聞》記者統計，途牛從2011年至2013年的毛利率分別是3.1%、3.5%、6.2%，對應當年的營業收入是7.7億、11.2億、19.6億。

最新財報數字顯示，2014年Q3途牛毛利率為6.1%，而2013年第三季度為6.5%，同比出現下降。

業內人士向《每日經濟新聞》記者指出：“雖然途牛依然是以非標準化旅游（跟團游為主）項目的高投入模式拉動高營收，但隨著其提前布局的二三線城市目標用戶的開發不斷加強，有望搶占更多休閑游市場份額，不過盈利拐點仍不明朗。”

途牛預計，第四季度公司的凈營收將在8.512億人民幣至8.755億人民幣之間，同比增長75%至80%。

截止北京時間11月11日21：00，途牛股價在周三美股盤前交易中股價下跌0.52美元至16美元，跌幅為3.15%。