每經編輯｜每經記者 張威 發自北京    

每經記者 張威 發自北京

2014年初迎來了首單銀行二級資本債發行。

近日，錦州銀行發布公告稱，該行于1月24日發行2014年錦州銀行股份有限公司二級資本債券 （也稱減記債）。本期債券發行總額15億元，為10年期固定利率二級資本債券，票面利率為7.00%。在第5年末附有條件的發行人贖回權，發行人在有關監管機構批準的前提下有權按面值部分或全部贖回該品種二級資本債券。

據記者了解，除了錦州銀行，此前多家上市銀行發布公告提出計劃發行二級資本債券，但截至目前都未能落地。

某證券公司高級債券分析師向《每日經濟新聞》記者表示，現在債券的行情不是很好，投資者比較少。整個債券還沒有從之前的熊市行情中走出來。監管部門既然允許小銀行發行就應該不會阻礙大銀行。

今年首單二級資本債落地

錦州銀行的發行文件顯示，本期債券將通過人民銀行債券發行系統在全國銀行間債券市場公開招標發行，發行日期為1月24日至28日，起息日為1月28日。每年付息一次，到期一次還本。本期債券無擔保，主承銷商為中信證券。

根據大公國際資信評估有限公司的評級結果，本期二級資本債券的信用級別為AA-。經銀監會核準，本期二級資本債券發行的募集資金在扣除發行費用后，將全部用于補充發行人二級資本。

錦州銀行目前是唯一發行了符合二級資本工具合格標準的資本債的城商行。在此之前，2013年7月份天津濱海農村商業銀行率先發行了規模15億元的二級資本債。

歷史資料顯示，去年4月份，銀監會曾召開城商行會議研討試點發行二級資本債，錦州銀行是當時確定的兩家試點城商行之一，另外一家是柳州銀行。但截至目前，柳州銀行還沒有明確的發行安排。

據《理財周報》援引接近錦州銀行人士稱，15億元資金，對錦州銀行的資本充足率將提升1個多點，如果按照新資本充足率計算辦法，錦州銀行的資本充足率至少可以達到12%的水平。

上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊向《每日經濟新聞》記者表示，銀行發行二級資本債主要是因為監管機構對銀行資本充足率有一個指標要求，上市銀行可以增發股份，但是，監管部門現在對擴容有一個結構性限制，而且銀行股價比較低，增發股份會造成價格進一步下跌。“在這種情況下，銀行通過發行二級資本債滿足監管對資本充足率的要求，大銀行資本相對比較強，規模擴張速度要比小銀行慢一些，所以，中小銀行對發行資本債比較積極。”

年中發行規模或增加

2012年12月7日，銀監會發布《關于商業銀行資本工具創新的指導意見》，對合格資本工具認定標準作出界定，其重要意義在于明確了其他一級資本工具和二級資本工具的減記或轉股的觸發事件。

其實，早在這之前就有農商行嘗試對發行的次級債附加核銷或轉股條件。2012年8月，武漢農商行在發行12億元次級債時，就附加了核銷或轉股條款，當發生觸發事件時，該債券將被立即核銷或轉為普通股。觸發事件指以下兩者中的較早者：（1）銀監會認定若不進行核銷發行人將無法生存；（2）銀監會認定若不進行公共部門注資或提供同等效力的支持，發行人將無法生存。

《每日經濟新聞》記者查閱上市銀行此前發布的公告注意到，多家上市銀行曾提出發行減記型二級資本工具的計劃，計劃規模超過3500億元。

然而，截至目前，卻未有一家上市銀行成功發行二級資本債。對此，上述債券分析師認為，現在債券的行情不是很好，投資者比較少。整個債券從之前的熊市行情還沒有走出來。監管部門既然允許小銀行發行就應該不會阻礙大銀行。“對銀行而言，二級資本債主要補充資本金，如果沒有進一步擴張的需求，肯定不愿意接受特別高的利率。”

“考慮到去年流動性問題，如果銀行擴大發二級資本債規模，銀根就會比較緊，發行成功的保障因素是提高利率，成本也會很高。2014年5、6月份，銀行二級資本債發行會有所增加，因為銀行規模是持續上升，資本金不足會阻礙銀行發展。”奚君羊說。

日前，根據證監會和銀監會、上海證券交易相繼發文，對商業銀行發行的補充資本的公司債券在上交所上市交易、轉讓、信息披露及其他相關事項等做出了具體規定。標志著商業銀行的資本補充渠道拓展到了交易所市場。