每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海

7月30日，《財經(jīng)》消息稱，央行已經(jīng)制定了推進利率市場化進程的整體改革方案，并在近期國務(wù)院常務(wù)會議上獲得批準。

中國銀行首席經(jīng)濟學家曹遠征表示，貸款利率放開后，市場對利率市場化方案已有預期。該方案不論對銀行還是對市場來說，都是應(yīng)有之意，對銀行的影響也不大。

方案基本符合預期

根據(jù)《財經(jīng)》了解到的方案細節(jié)，綜合各方面意見與訴求，央行為利率市場化進程設(shè)定了近期、近中期和中期目標：近期目標是建立健全自主定價機制、取消貸款利率下限；近中期目標是形成較為完善的市場利率體系、健全中央銀行利率調(diào)控能力；中期目標是全面實現(xiàn)利率市場化，使央行形成通過政策利率來進行宏觀調(diào)控的能力。

基于上述設(shè)計，在已經(jīng)出臺政策措施的基礎(chǔ)上，近期央行有望通過簡并基準利率期限檔次、建立主導利率集中報價和發(fā)布機制、發(fā)行大額存單等方式來穩(wěn)妥推進利率市場化的進程。

交行首席經(jīng)濟學家連平認為：“具體的細節(jié)尚不可知，但就上述幾點來看基本符合市場預期。”

曹遠征對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“上述方案可以說不出意外。貸款利率放開之后，貸款利率已并非強制性和約束性的，貸款檔次的簡并意義已經(jīng)不大了。由于市場還需有定價的基礎(chǔ)，因此縮減和取消都是意料中的事。”

上述媒體獲悉的方案表明，貸款利率方面，央行計劃將貸款基準利率的期限檔次由五檔簡并為三檔，即將目前六個月以內(nèi)（含）、六個月至一年（含）兩檔歸并為一年以內(nèi)（含）一檔。將一年至三年（含）、三年至五年（含）兩檔歸為一年至五年（含）一檔。仍保留五年以上的檔次。

銀行已有對策

為化解放開存款利率上限的沖擊，央行希望能通過逐步擴大負債產(chǎn)品市場化定價范圍等方式來有序推進。在具體路徑設(shè)計上，央行希望從允許合格審慎機構(gòu)在銀行間同業(yè)市場上發(fā)行同業(yè)存單入手。在同業(yè)存單取得成功經(jīng)驗后，再發(fā)行面向企業(yè)及個人的大額存單。

對此，曹遠征認為：“存款方面也是預計到的，存款逐漸分流，通過品種分開，包括上述的大額存單的品種，預計還會有其它品種逐漸從存款中分離出來。其他的難度就不大了，最小的一塊零售存款跟個人客戶風險相關(guān)，這就需要在存款保險制度建立起來之后放開，一旦出現(xiàn)問題可以由保險公司來承擔。因此這個方案不論對銀行還是對市場來說，并不是什么新消息，是應(yīng)有之意，對銀行的影響也不大。”

據(jù)悉，在貸款利率下限取消后，央行將建立貸款的主導利率集中報價和發(fā)布機制，在報價團成員自主報出本行對其最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率的基礎(chǔ)上，由全國銀行間同業(yè)拆借中心計算并對外公布主導利率的平均利率。

“主導利率未來會慢慢做成銀行最優(yōu)惠利率的集中報價，在這個報價上加點。這種定價機制很可能存在于貨幣市場上，目前的Shibor利率已比較健全，在某種意義上接近Libor利率機制，銀行根據(jù)其運營成本保持最低價格加權(quán)平均以后產(chǎn)生一個基準利率，其他利率可在此基礎(chǔ)上根據(jù)銀行自己的運營成本和風險情況加減點生成。”曹遠征認為。

面對利率市場化持續(xù)推進，商業(yè)銀行又該如何應(yīng)對？曹遠征認為：“銀行可能早就找到對策。”理由主要有三點：“一是去年央行兩次下調(diào)貸款基準利率下限，說明市場競爭的定價機制已基本形成；二是流動性風險的出現(xiàn)，使銀行已經(jīng)加強了風險管理；另外，實體經(jīng)濟關(guān)注的是利息成本變化，可以看到去年6、7月到現(xiàn)在基本利率是向下走的。”

對銀行來說，利率市場化意味著息差收窄和利潤受擠壓。曹遠征并不認為當前上述問題會對銀行造成多大的影響，“利差收窄是對原有經(jīng)營模式的挑戰(zhàn)，但銀行也正在轉(zhuǎn)型，銀行中間業(yè)務(wù)處于增長之中，銀行投行化的價值取向也越來越明顯，正是這些條件構(gòu)成了利率市場化進一步推進的基礎(chǔ)，這些問題銀行都有預料到，也都有應(yīng)對的措施。”