每經編輯 每經記者 羅慧    

每經記者 羅慧

為吸引資本流入以彌補該國經常賬戶赤字，多年來，相對其他發達經濟體，澳大利亞一直保持著較高的基準利率。

面對全球央行貨幣寬松的壓力以及全球經濟放緩的影響，澳大利亞央行也不可避免地卷入了全球央行的降息潮。

降息出乎市場意料

周二，北京時間12時30分，澳大利亞央行（RBA）公布最新的貨幣政策決議顯示，將基準利率下調25個基點，至2.75%的紀錄低點，前期低點是1960年1月的2.89%，這也是自2011年11月以來澳洲央行第七次下調基準利率。

這次降息出乎大多數市場人士的預期。此前路透調查的22位分析師中，有18人認為本月澳大利亞央行會維持3%的利率不變，僅有4人預期會降息至2.75%，而彭博調查的29位經濟學家中，也只有8人預期降息。

對于澳大利亞央行意外降息的原因，市場分析人士普遍認為，近期歐洲尤其是中國疲弱的經濟數據，意味著澳大利亞礦業繁榮將逐步走向終結，而這將拖累澳大利亞經濟的增長速度；與此同時，全球貨幣寬松的氛圍也為澳元帶來了一定的壓力，而澳洲目前溫和的通脹水平，為降息提供了可操作的空間。數據顯示，澳大利亞第一季度消費者價格指數較上年同期上升2.5%，位于央行2%~3%的目標區間內。

對此，澳洲央行行長史蒂文斯（GlennStevens）表示，“在礦業消費見頂，信貸增長持續低迷，通貨膨脹較溫和的情況下，澳洲央行降息將有助于經濟的可持續增長，不排除后期仍有降息的可能。”

路透社援引澳大利亞聯邦銀行

（CommonwealtheBankofAustralia0首席經濟學家布萊斯（MichaelBlythe）的觀點指出，“這次降息看上去更像是因為通脹率低于他們的預估，所以加速向非礦業領域活動過渡的行動。”

對于未來澳洲央行是否會進一步降息，麥格理銀行資深經濟分析師BrianRedican認為，“澳洲央行很少會單獨降息一次，因此預期還會有一次后續降息，時間大概在6月。”

受降息消息影響，澳元兌美元直線下跌至1.0178美元，創兩個月以來新低；三年的政府債券收益率降至2.47%，為去年10月16日以來最低。

全球制造業活動放緩

多年來，由于中國對于礦產資源的旺盛需求，資源投資一直是拉動澳大利亞經濟的主要動力。作為澳大利亞礦產的最大出口國，中國的經濟狀況對于澳大利亞影響深遠，但中國近期的一系列數據表明，中國經濟增長正出現放緩跡象。

就在上周中國官方公布的4月份制造業采購經理人指數從3月份的50.9下降到了50.6。而第一季度，中國的經濟增長也意外放緩至7.7％，三月份的居民消費價格指數從前一個月的3.2％回落至2.1％。而在歐洲，預期數據也顯示，3月份德國的工廠訂單和法國的工業生產值都有所下降。

而澳大利亞近期公布的一系列數據也表明該國的經濟增速正在明顯放緩。央行的數據顯示，3月，澳大利亞的居民自用住房貸款的同比增速放緩至3.9%，增幅創1991年以來新低；住房建筑許可數量創下近一年來的最大降幅；而零售額在1、2月份強勁增長之后，3月份也意外下滑了0.4%，低于預期的增長0.2%；失業率升至5.6%，為三年多來的最高水平。值得注意的是，澳大利亞整體制造業情況為2009年以來最差，暗示該國制造業進入全面收縮的狀態。

在全球能源礦產需求不再繁榮的情況下，澳洲央行希望用降息來刺激住房和建筑業等非礦產行業的信貸需求，提振消費者信心。對此，彭博簡報指出，全球制造業指數持續下滑，將促使各國央行進一步放松貨幣政策、采取更多的定量寬松措施。

澳元或成下一輪做空標的

除了提振經濟，澳大利亞央行行長史蒂文斯指出，澳元匯率也是促使央行降息的重要原因之一。就在上個月，汽車制造商通用霍頓（GMHolden）宣布將在澳大利亞裁掉約500名員工，因為在全球貨幣貶值的競爭中，澳元的表現使他們付出了更多額外的成本，也使得該公司在當地生產的汽車在價格方面與國外進口汽車相比毫無競爭力。

而降息的舉動或許也將令澳元成為下一輪做空的標的。就在澳大利亞央行召開貨幣政策會議的前一天，有傳聞稱，索羅斯在中國香港和新加坡市場上大舉做空總額10億美元的澳元，押注澳大利亞央行降息。

此前，金融咨詢和資產管理公司（MBMG）總經理甘布爾斯（PaulGambles）也將做空澳元稱之為“世紀交易”，因為“長期來看，很難找到什么貨幣像澳元的大方向這么明顯。”

對此，海外資深外匯交易員，銀心投資管理有限公司總經理SophiaSun向《每日經濟新聞》記者表示，“綜合澳洲央行連續降息的預期，澳大利亞自2012年下半年以來疲軟的經濟狀況，以及澳元長期在高位盤整的情況來看，市場更偏向于看空澳元，而索羅斯做空澳元的傳聞，以及黃金下跌的態勢也無疑增加了市場的看空情緒。不過從技術面來看，澳元還未突破長期盤整區間，所以在操作上會等待技術突破之后再介入。”