每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

上周三美元指數在探底81.331后開始回升，目前仍處于反彈途中，只是上升動能暫顯不足。截至周一18：47，美元指數暫報82.190點。本周市場焦點為英央行及澳央行議息，預計英央行沒有動作，而澳央行會否降息卻很難說，故匯市屆時極易因此震蕩。美元反彈力度暫弱

上周美元受到了兩大重磅利好推動，但最終漲幅有限，這暗示美元自身基本面或暫時存在一些問題。

美元上漲動能之一為上周四歐央行的降息，這使得美元的利差劣勢大為緩和，然而上周四美元也僅僅上漲了0.68%。

上漲動能之二是上周五美國公布了優于預期的就業類指標，其顯示，4月份非農就業崗位環比增16.5萬個，優于預期的增14萬個，更遠優于3月的增8.8萬個；4月失業率由3月的7.6%降為7.5%，創四年來最低水平。

上述就業數據本應支撐美元上漲，因這意味著美聯儲實施量寬政策的理由被削弱，然而美元當天竟然不漲反跌0.12%。

美元滯漲應和各種因素相關，首先是上周三美聯儲利率會議雖聲稱未來可能視情形 “增加或縮減”購債額度，但這顯然有點言不由衷，因近期絕大多數經濟指標還是遠弱于預期的，如首季GDP等。即使新公布的4月非農就業指標遠超3月水平，但其絕對值仍不足以促使美國失業率持續下滑。

另一因素是黃金價格持續反彈。美元短期內應很難從金價走勢得到支撐。據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，上周對沖基金和其他大型投機者將黃金凈多頭頭寸提高了19%，而空頭頭寸下降了9.2%。

可繼續做多美元

雖然美元這幾天表現相對不佳，但在主要貨幣中其前景仍是相對較好的，所以操作上仍宜繼續持多頭思維。

日元方面，顯然其寬松已到了離譜的程度，所以美元從日元所得到的支撐必將源源不斷。在商品貨幣方面，因中國經濟情況不太好，這注定使商品貨幣缺少很大的想象空間。這些商品貨幣上漲已有年頭，只要利好不及時跟進，未來就易跌難漲。英鎊近期基本面有所改觀，走勢可能相對不利于美元，但英鎊在美元指數中權重有限。

再說美元最大對手貨幣歐元，從歐央行被迫降息來說，這本身說明歐洲經濟狀況極差。再有，市場似乎或多或少地忽視了一件事，這就是歐央行行長所暗示的“未來或將利率降到負值”。

利率降到負值其實是對存款征稅，其對貨幣的侵蝕可想而知。雖然目前歐央行離開這步還很遠，但未來只需稍稍再提及幾回，相信市場屆時就極可能產生劇烈的反應。

來自美元自身的支撐更值得重視，目前美國就業市場雖然仍在掙扎，但整體上仍處于緩慢的改善過程中。樓市方面的情況顯然遠好過就業市場。本周有數據顯示，美國房貸首次違約率已降至0.84%，這是2007年以來首度低于1.0%。美國樓市違約率高峰出現在2009年1月的2.89%，其后便緩慢下降。

最近許多大行預測美元弱勢不會持久，這其中包括德意志銀行、花旗集團、瑞銀、巴克萊等，部分大行認為年內美元指數還能上漲9%左右。德意志銀行分析師AlanRuskin表示，雖然美國經濟存在各種問題，但美聯儲是目前可以考慮縮減寬松規模的唯一的主要央行，這對于美元來說是好兆頭。

澳央行今日議息

本周英央行與澳央行均將議息。由于英國近期公布的數項經濟數據均不錯，所以本周四英央行肯定不會增加量寬額度。既然沒什么懸念，就操作角度說，英央行會議就可漠視。

今日澳央行將召開的利率會議更有機會沖擊匯市，因市場對其是否將基準利率由3.00%降至2.75%的分歧相當大。據一些機構調查，目前只有五成稍多的人預期澳央行將減息。

在預測澳央行降息者眼中，有以下理由：其一是最近中國方面公布的經濟指標不佳；其二是歐央行、印度央行、日本央行各種寬松舉動，這些舉動必然也會使澳央行維持高息的動機下降；其三是澳洲自身經濟在某些領域內低迷，且物價穩穩地處于2%~3%的澳央行目標區間之內。

單就澳洲經濟情況看，目前其物價偏低，制造業疲軟，建筑支出不振，零售數據遠不如預期，商業信心不足，且失業率處于2009年以來最高點。不過，上述情況并未極端惡化，且其礦業領域經濟仍有熱點，所以市場對本周澳央行會否降息分歧較大。

澳元近四個交易日的表現非常“不安”，呈鋸齒狀運行，但整體上明顯偏弱。澳元上周三和上周四共計跌了1.2%，上周五反彈了0.66%，本周一又跌了0.75%，同上時間暫報1.0237美元。短期內澳元走勢顯然取決于利率會議結果，當澳央行減息時，一般澳元還會續跌一些，反之就會上漲。