每經記者  牟璇

        任何地方都不缺“熱心腸”！

        北化股份  （002246，前收盤價17.29元）于12月28日突然宣布停牌籌劃重大事項，如今該事項的具體內容還未正式對外披露，但是“熱心腸”的光大證券（601788，收盤價14.53元）就在昨日（12月30日）出具了一份《北化股份：重大事項或為增發收購特種工業泵資產》的研究報告，提前“揭秘”重組方案或為兵工集團將五二五泵業注入上市公司，注入方式為定向增發。

光大證券：有望注入五二五泵業

        12月28日，北化股份突然發布公告，公司擬披露重大事項，該事項尚在籌劃審議過程中，具有不確定性。為維護投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，公司股票自12月28日開市起停牌。公司將召開董事會審議該重大事項，待有關事項確定后公告該事項并申請股票復牌。

        值得注意的是，市場對于北化股份重組一事一直有所預期，由于公司背靠實力強大的兵工集團，且公司是兵工集團旗下唯一的一家特種化學品上市公司，因此市場預計，公司將成為大股東特種化學品資產的整合平臺。

        不過在公司尚未正式披露重組內容之前，光大證券已提前為市場揭秘了。

        昨日，光大證券分析師王海生出具的一份名為《北化股份：重大事項或為增發收購特種工業泵資產》的研究報告稱，“公司籌劃重大事項停牌，我們預計，兵器工業集團控股企業——襄樊五二五泵業有限公司有望注入到北化股份。北化有可能采取定向增發募集資金收購資產的方式進行此次重組。”

業內人士：報告的真實性較大

        此外，這份研報還詳細指出了擬注入資產的情況，并進行了盈利預測。

        研報顯示，五二五泵業是兵工集團所屬的湖北東方化工有限公司控股企業，主要從事耐腐蝕、耐磨蝕特種工業泵、閥及不銹鋼鑄件的設計、制造和銷售。該公司2009年實現銷售收入4億元，利潤5414萬元。今年預計實現銷售收入超過5億元，利潤7600萬元。

        “此次定增募資收購的五二五泵業體量與北化股份相當，不計算股本攤薄，將增厚北化股份每股收益0.35元。收購完成后上市公司的每股收益將為0.45元。考慮到五二五泵業作為工業特種泵的稀缺性和核電鑄件產品的高成長性，給予公司50倍市盈率，合理股價為22.5元。”光大證券報告表示。

        同時，光大證券還明確指出：“此次五二五泵業進入北化股份僅僅是公司重組的第一步。兵器工業集團下屬的精細化工和特種化工資產非常豐富，這些也有望陸續進入包括北化股份在內的上市公司。”

        業內某不愿具名的券商分析師向《每日經濟新聞》記者表示，整篇報告非常詳細，準確指出了注入的資產。雖然作者使用了“預計”的說法，但通篇看下來確定性非常大，有事實、有數據、有分析。

        同時，另一位業內人士也表示，注入工業泵資產很意外，此前市場上根本沒有這方面的傳聞，該文作者王海生不可能憑空想象出一塊資產來，且能夠知道得如此詳實，報告敘述內容就是公司重組方案的可能性較大。



如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

聯系電話：021-60900099轉688

每經訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316