每經記者  賀麒麟  發自上海

        短期融資券市場擴容趨勢愈發顯著，本周發行規?；騽摎v史次高。業內人士表示，短融券供給的大幅增加，主要是由于新發行主體出現頻率的增加以及季節性高發因素。

        數據顯示，上周（9月6日～9月12日）一級市場共發行短期融資券19只，發行只數遠高于歷史平均水平，且占一級市場發行總只數的55.88%。

        “不過，上周短融的發行主體多為AAA級以下的中低評級，因此發行總額并不高?！蹦橙谭治鰩煂Α睹咳战洕侣劇繁硎?。數據顯示，9月6日～9月12日，一級市場短期融資券的發行總額僅為147億元，僅占比5.4%。

        “從本周的情況看，高資信發行主體的發債意愿也比較高，因此總體規模迅速擴大?！?br/>
        上述分析師稱，本周排隊發行的短融券發行金額至少將達到474億元，僅低于去年9月28日當周的629億元?！翱赡芤獎搯沃馨l行歷史次高。”

        分析人士表示，新發行主體出現頻率的增加以及歷史季節性高發因素，是短融規模擴大的主要原因。

        “近期（短融）市場每周都有近10個新（發行）主體，出現頻率遠遠高于短融發行的歷史紀錄?！北本┮粰C構研究員分析稱，短融市場已出現結構性擴容趨勢，且具有持續性。

        此外，9月和10月歷來是短融市場的高發季節?！坝捎谑歉甙l季節，滾動發行規模本來就不低，如果考慮（短融的）發債成本優勢，老（發債）主體的發債意愿也上來了。目前短融的擴容步伐沒有出現任何減速的跡象。”

        據悉，自8月份起，一級市場短期融資券的發行出現井噴。數據顯示，8月份當月短期融資券在一級市場872億元的發行規模已逼近歷史峰值。“目前短融的擴容步伐沒有出現任何減速的跡象?！?br/>
        不過，在短融券供給大幅增加的局面下，業內人士表示，持續的高供給將會加劇短融收益率的波動。

        “短期融資券是企業發行的無擔保短期本票，在整體偏空的債市環境下，其估值本身存在一定的調整壓力。”



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