每經記者  李新江

        上周市場的反彈已經令近期頻頻加倉的基金嘗到了甜頭，不過難以預料的風險仍然令后市充滿懸疑。

        上周上證指數小幅反彈，但記者了解到，在部分基金仍在堅持價高倉位的同時，許多基金已經開始嘗試小幅減倉。

        “這表明部分基金開始通過‘高拋低吸’的反向調整策略調整配置。”某基金分析師指出，如果后市再度大幅上漲，一些基金可能會繼續降低倉位水平。

        值得關注的是，一些前期被基金看好的行業個股開始出現機構減持，這里面或許就有基金的影子。深交所披露信息顯示，地產股陽光城成為機構拋售最猛烈的股票之一，3個機構席位8月19日同一天內密集拋出共計4700余萬元；此外，新能源概念股江淮動力也在8月16日遭到機構小幅減倉。

        不少基金人士指出，目前的反彈行情很難說成是反轉，震蕩行情在后市仍將是主流，這一輪反彈會延續多久也還是個未知數。大成基金對此比較樂觀，指出股指目前還處于震蕩時期，考慮到目前市場估值處于低位及局部宏觀政策的回暖，下半年見底的概率較大。

        不過也有不少業內人士對目前的市場風險做了提示，指出目前的反彈仍是短期現象，市場仍處于震蕩筑底階段。隨著實體經濟存在放緩風險，以及政策面的不確定因素，市場風險承受能力依然有限。

        雖然基金對于后市布局上開始出現一定程度的分歧，不過一些共性仍值得投資者注意，銀河證券基金分析師劉志晶指出，基金近兩周出現了對金融地產行業的持續增持，這也許是市場出現結構性變化的信號。



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