11月27日

每日重大股市消息解讀

 

 迪拜世界宣布暫緩償還債務 全球股市遭受重挫

http://news.hexun.com/2009-11-27/121832700.html

牛編解讀：

       迪拜當局周三發出請求,希望該國政府控股旗艦企業迪拜世界的債權人同意暫緩償還債務,作為該公司重組的第一步。在本輪金融危機爆發前,為了大力發展房地產和觀光旅游業,迪拜政府舉債800億美元,為隨后的債務危機埋下禍根。

       分析人士認為，迪拜可能成為繼8年前阿根廷倒債以來,全球最嚴重的主權債務違約事件。加上臨近年末假期,投資人有較強的套現需求,都對股市帶來了較大壓力。

       昨日早盤,道瓊斯歐洲斯托克600指數大跌2.2%,為近兩個月來最大跌幅;歐洲三大股市跌幅都在2%上下。
   
       27日，截止到目前為止，率先開盤日經指數開盤下跌1.72%。在外圍股市的大幅下跌的影響下，今日A股恐受到內外諸因素的影響，有繼續下探的可能。

 銀行入股保險公司開閘

http://finance.eastmoney.com/091127,1246015.html

銀監會：一家商業銀行只能投資一家保險公司

http://finance.eastmoney.com/091127,1246028.html

 

 

國務院：制定應對氣候變化國家方案

http://news.xinhuanet.com/fortune/2009-11/26/content_12545016.htm

哥本哈根氣候變化會議：低碳政策密集出臺可期

http://news.hexun.com/2009-11-27/121835197.html

牛編解讀：

        中國政府昨天再次重申了到2020年非化石能源占一次能源消費比重達到15%左右的目標,并首次披露了到2020年我國單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%的減排計劃。

       國都證券研究員李元表示：節能減排任務艱巨,而國家的態度比較堅決。我們預計在未來的幾年中,國家對節能設備、新能源、環保設備的投資將持續提升,相關的節能設備制造、新能源設備制造、環保設備制造行業發展前景良好。”

中小板今日再添“四丁”

http://www.uoper.xyz/newshtml/20091127/20091127042437923.html

五新股申購撞車凍結資金或超萬億

http://finance.eastmoney.com/091127,1246249.html

牛編解讀：

       在近幾次次新股的股價被瘋炒后，次新股一時間也就成為了市場的“稀缺資源”。不過，27日中小板市場將再添威創股份(002308)、中利科技(002309)、東方園林(002310)以及海大集團(002311)四位“新丁”，這又給了投資者新的投資契機。

       由于次新股沒有歷史套牢盤問題，新多資金介入后可以沒有鼓勵的積極做多。從近期的上市的湘鄂情、洋河股份不斷創出新高的走勢和盤口來看，游資主力在中小板上市新股初期積極建倉，然后果斷上拉，使股價短期快速上漲產生巨大的賺錢效應，成為最近一段時間的一個熱點。

 

 

11月26日

每日重大股市消息解讀

將旅游業培育成戰略性支柱產業

http://nbd.com.cn/newshtml/20091126/20091126041823871.html

國務院：加強統籌規劃與發展質量 加快發展旅游業

http://news.hexun.com/2009-11-25/121815919.html

牛編解讀：

       將旅游業培育成戰略支柱性產業，首次提到國家戰略的角度，重視程度不可謂不高，同時這也顯示出國家對于經濟產業結構調整的迫切要求，而這對于大消費板塊崛起有一定的導向作用，對于旅游產業的刺激，不僅僅體現為其本身對GDP的貢獻，而更在于其對上下游產業的帶動作用。該意見的出臺對于景點和旅行社的影響尤其重大，其次是酒店、交通運輸等相關領域，從區域來看，該意見對于西部等對旅游產業格外重視的省份意義重大，這些區域或借政策東風優先崛起。可以關注以下個股，錦江股份、中青旅、峨眉山A、桂林旅游、黃山旅游。

服務貿易中長期發展規劃扶持30個行業

http://nbd.com.cn/newshtml/20091126/20091126041818264.html

國務院將明確保險等30領域為服務貿易重點

http://news.hexun.com/2009-11-26/121818840.html

      牛編解讀：

      服務貿易在全球貿易總量中的比重不斷擴大，已經成為經濟增長的新動力。大力發展服務貿易，轉變外貿增長方式、提升現代服務業發展水平，政策引導是關鍵，該規劃的出臺預示政府將扶持服務貿易輸出，同時改善服務業環境，料市場將形成政策預期，對于運輸、旅游、文化、保險等三十多個重點發展領域，構成利好，但是，影響面太廣，政策本身對于相關行業公司的受益也有一個逐步的過程，因此預期實際的盤面影響不會太大。
 

石油資源稅明年起或將從價計征 稅率為3%或5%

http://news.hexun.com/2009-11-26/121818306.html

牛編解讀：

       在各類資源價格頻頻瘋漲的時候，市場再傳出將對石油資源稅改“從量計征”為“從價計征”，稅率為3%或5%。不過，石油資源稅改為“從價計征”的說法還未得到相關政府部門的證實。如果實行從價征收，對石油企業的利潤產生一定的影響，短線是一種利空，但具體影響有多大一方面要看稅率大小,另一方面要看煤炭行業對資源稅的轉嫁能力。中長期來看，包括石油在內壟斷企業其“成本+利潤”的定價機制，使得價格改革變相為一種漲價改革，因此，油價似乎不那樣容易落下來，油企轉嫁能力也較高，因此利潤影響不會太大。

 民生銀行H股26日上市 募集資金可使資本充足率達12%

http://news.hexun.com/2009-11-26/121819027.html

牛編解讀：

        備受市場關注的民生銀行H股今日將在港交所正式上市交易，更引人注意的是，此次民生銀行H股募集資金全部用于補充資本金。而現在銀監會正對國內各銀行資本充足率水平提出相關要求，可以說民生銀行當前發行H股解決了公司眼下的一大難題。由于民生銀行H股發行定價合理，給投資者預留了較大的二級市場的上漲空間，因此，即使上市之初會受集資陰霾沖擊，民生銀行H股后市仍值得期待。

大豆毛油每噸漲400元 食用油價格進入上漲通道

http://news.hexun.com/2009-11-26/121818217.html

   牛編解讀：

         農業股的表現一般集中在四季度到次年的一季度左右，因為這個時間段是消費旺季，肉類和油類都會被消費很多，無論是農產品還是中下游的加工和零售行業都面臨機會。元旦和春節即將來臨，進入消費旺季，無論普通消費者還是食品加工廠都會加大食用油的購貨量，加上國際市場多達550億美元的資金涌入大宗商品市場，食用油價格短期內看漲的動力非常強勁。此消息會對個股有一定的刺激。

        對于四季度來看，投資者可以從以下幾個角度來把握農業板塊個股，一是業績對產品價格變化具有較大彈性的公司，如南寧糖業、中糧屯河；二是股價對產品價格較為敏感的公司，如新農開發、新賽股份等，這些公司的股價對產品價格上漲已有所反映；三是間接受益于農產品價格上漲的公司，如具有優質種子資源的登海種業、敦煌種業，具有大量土地資源的北大荒、亞盛集團等公司。
 

 

11月25日

每日重大股市消息解讀

千億資本金補充計劃上報國務院 銀行再融資集體沖動

http://nbd.com.cn/newshtml/20091125/20091125041122432.html

外資投行普遍預計中資行需再融資3000億-4000億

http://news.hexun.com/2009-11-25/121805039.html

中國重工IPO擬發行19.95億股

http://nbd.com.cn/newshtml/20091125/20091125041004466.html

牛編解讀：

        昨日的滬深股市驚現現實版《2012》，午后隨著B股高臺跳水，A股緊接著一瀉千里，大跌百余點。昨日消息面上中國銀擬融資約千億、中船重工拿到IPO批文成為兩大利空傳聞成為誘發大跌的“導火索”，而今日兩則傳聞紛紛得到本報《每日經濟新聞》的證實，并非“空穴來風”，A股近期持續上漲令獲利拋盤累積、中小市值與大盤股估值差距拉大等市場階段性結構性問題，則是昨日市場出現技術性調整的內在原因。大盤從3000點上漲以來,沒有出現一個像樣的調整，尤其是中小盤股的活躍表現，令市場積累的獲利盤較大，客觀上也存在換倉調倉的需要。

       短期來看，市場的弱勢格局較為明朗，但急跌之后通常有一個回抽，今日大盤如不能收復失地，大盤調整力度或將加大，但市場向下調整空間不，近期呈現震蕩整理的概率較大。而就中長期來看，未來一段時間內，市場熱點可能會漸漸向大盤藍籌轉換。市場上漲的支撐力量是經濟復蘇和企業業績的復蘇，目前大盤藍籌股的普遍估值不高，未來大盤股可能會有一個集中表現階段，中線還將震蕩向上。

       在實際操作中，建議投資者在操作中可根據當前市場熱點演變的趨勢，積極提前布局績優成長品種，一是行業景氣或基本面積極變化的個股。像反傾銷過后行業供求關系積極變化的品種，包括凱恩股份、天利高新、星湖科技等；再比如說，基礎設施投資規模膨脹且行業供求關系相對樂觀的品種，如八一鋼鐵、青松建化、亞泰集團等品種。二是關注估值洼地效應明顯的品種，主要包括華夏銀行、葛洲壩、中國平安等優質品種。

中央經濟工作會議或延至12月10日以后

http://nbd.com.cn/newshtml/20091125/20091125041114806.html

工行收緊二套房貸 保持首套房優惠政策不變

http://news.hexun.com/2009-11-24/121800162.html

 牛編解讀：

      一年一度的中央經濟工作會議何時召開，“眾說紛紜”，之前眾媒體紛紛說將要“提前”，而今日市場又傳出說要“延期”，孰是孰非恐怕只有到了中央發話才能確切知道。“穩增長、擴內需、調結構”應該還是空管調控的主基調，但就防通脹這一點來看，爭議很大，在我看來，由于通脹處于可控范圍，應該會處于相對稍弱的位置，對于近期因風傳房貸即將收緊而弄得氣氛緊張的房地產市場，應該持相對樂觀態度，在我看來，未來政策的出發點，將是抑制房價過快增長而非抑制增長，從中長期看，在通脹預期越發強烈，經濟復蘇的背景下，房地產等大藍籌值得投資者關注，當然短期內受制政策不確定性和投資者信心影響，難免有所震蕩。

海南國際旅游島獲批在即 全島范圍日用消費品免稅

http://news.hexun.com/2009-11-25/121804873.html

海南省長助理：好萊塢、迪士尼項目都可落戶海南

http://news.hexun.com/2009-11-25/121804904.html

  牛編解讀：

        如果海南國際旅游島獲批，相比迪斯尼，其利潤產出效應也不會小，而這將為海南本地股以及相關旅游龍頭股帶來交易性投資機會。而在《海南國際旅游島規劃綱要》出臺之前，海南旅游島概念股仍具有深度挖掘的價值。短期內對中國國旅、海南航空等公司將產生實質性影響，長期內，對海南的旅游、商貿、交通等行業都將產生顯著的影響。

煤炭整體供應依然偏緊 秦皇島煤價再創新高

http://news.hexun.com/2009-11-25/121804281.html

   牛編解讀：

       庫存顯著下降，直供電廠耗煤量再創新高。隨著煤炭運輸的逐步恢復正常，秦皇島煤炭庫存呈現逐步回落態勢，國際煤價繼續回升，隨著北半球用煤高峰的到來，國際動力煤繼續保持回升態勢，未來一段時期國際動力煤價格將維持上漲趨勢，而這也將對國內煤價形成支撐。短期來看，供應偏緊的態勢未來一段時期將會延續，煤價具有繼續上漲動力，建議重點關注鋼價持續反彈帶來的焦煤價格全面上漲，可以關注焦煤公司西山煤電、神火股份、上海能源、金牛能源及動力煤公司國投新集等。

  

11月24日

每日重大股市消息解讀

 

政策收緊空間有限 股市樓市明年或續漲

http://nbd.com.cn/newshtml/20091124/2009112404471399.html

銀監會：防止信貸投放大起大落 否認將信貸規模控制

http://news.hexun.com/2009-11-24/121791819.html

銀監會否認資本充足率提至13% 未控制信貸規模

http://news.hexun.com/2009-11-24/121789489.html

國土部：推廣“農地入市”調控房價的報道不屬實

http://news.hexun.com/2009-11-23/121786138.html

牛編解讀：

        銀監會昨晚緊急在網站上發表新聞稿澄清，否認有關“銀監會將對商業銀行進行信貸規模控制以及對大型銀行提高資本充足比率至13%”的傳言，可見不僅僅是市場對于政策的一舉一動密切關注，監管層對于市場的反應的關注更甚，在關于政策收緊與否的問題上表現出了格外的謹慎。如果要求銀行資本充足率提升到13％，則對于市場流動性、再融資壓力等而言，將明顯增加。現在辟謠，有助于暫時舒緩此類壓力。一直以來，高層未就此作出明確的表示，這也使得傳聞大行其道，市場隨之起舞。

       在出口沒有明顯改善前,政府改變先前陸續出臺的刺激房地產開發投資政策的概率較小,而政府唯一擔憂的只是房價過快上漲。對于近期因風傳房貸即將收緊而弄得氣氛緊張的房地產市場，應該持相對樂觀態度，未來政策的出發點,將是在不刺激房價過快上漲的前提下,鼓勵房地產投資的快速跟進，而不是從信貸角度限制房地產的投資。

醫改定方向：藥價降低 診費提高

http://nbd.com.cn/newshtml/20091124/20091124044726305.html

牛編解讀：

    “猶抱琵琶半遮面，千呼萬喚終出來”，昨日，《改革藥品和醫療服務價格形成機制的意見》終于破繭而出，當中很明確的提到了一點就是“降低藥費、提高診費”， 現在出臺的這個意見，大方向是對的，但在具體操作中如何實施，如何協調各方利益，仍然是個問題，如果診費上漲，藥費卻降不下來，那么就成了變相漲價，還有就是診費存在漲多少的問題，因此，該意見只是方向性的，還需更多的配套措施、更詳細的操作方案。

       藥品利潤是醫院收入的主要來源,短期內在醫生收入無法提高的情況下，很難改變醫生的用藥喜好，一般是“上有政策下有對策”。而就對于醫藥股的影響或相對利好，但是利好的程度很難講，具體影響取決于政策本身的實施效果。

傳天然氣價改已報國務院 或明年1月出臺

http://nbd.com.cn/newshtml/20091124/20091124050350654.html

  牛編解讀：

       油價在“退一步進兩步”中不斷看漲，終端電價在上網電價上漲后不停喊漲，水價和氣價的“漲”聲也是不絕于耳。當前能源價格改革處在國家發展戰略調整的關鍵時刻，通過上調能源產品價格，反映資源的稀缺性，提高能源使用效率，抑制能源過度消耗，這本無可厚非，但應該有一個度，那就是只適用于能源產品價格遠遠低于國際市場價格的情況之下，事實上就提高能源利用效率來看，技術進步和市場競爭等其他的手段或許對于解決此類問題更為有效。

      而公眾對漲價的質疑并未沒有道理，一方面，公共品提供企業總是把經營虧損作為漲價的理由，而公眾并不清楚真實的經營成本，而那些企業又不愿意公開成本的詳細信息，雖然政府部門要進行成本監審，但這并不能完全打消公眾的疑慮；另一方面，公共品都是由政府定價的，尤其是在信息不對稱的情況下，這種非市場的定價方式本身就容易招致不信任。

       總體來看，國內天然氣用量將保持快速增長，天然氣價格上漲已成趨勢。價格上漲將提升上游生產商的盈利；對于管道輸送企業，輸氣量的上升和管輸費價格的提升將帶來公司盈利的增長；對與下游行業，天然氣價格上漲將提升生產成本，煤頭尿素以及清潔煤技術生產廠家將相對受益，市場預期天然氣價格改革在年底或年初會出臺，這使得相關公司存在業績提升的預期，就近期來看，隨著雪災影響的減小，天然氣短缺的情形可能會有所緩和，因此目前板塊屬于短期交易性機會。NextPage

11月23日

重大股市宏觀消息解讀

國研中心余斌：預計第四季度經濟增長會超過10%

http://nbd.com.cn/newshtml/20091123/20091123074828804.html

結構性矛盾仍突出 中國經濟回升面臨六大挑戰

http://news.xinhuanet.com/fortune/2009-11/22/content_12518550.htm

股市靜待宏觀政策“定音”

http://news.hexun.com/2009-11-21/121768174.html

 牛編解讀：

       一年一度的中央經濟工作會議將在本周末召開，本次會議更多是判斷當前經濟形勢并為2010年宏觀經濟政策定調，從目前各方面的消息來看，明年很可能繼續“穩增長、擴內需、調結構”，但就防通脹這一點來看，目前各方的爭議很大。根據往年情況來看，會議召開前，市場多頭往往會利用會議相關政策，制造炒作氛圍，一些題材股表現相對強勢。 

         近日銀行股一直表現平平，很大程度上源于政策并未“落地”。地產股受政策影響較大，房地產明年成交量是否還將持續、房價是否過高需要調控，這些關于樓市走向的問題，目前還未有較為明確的判斷依據。從投資的角度來看，還是應該立足政策方向，把握宏觀大局，從調結構這一方向來看，一是要把握部分產能過剩行業中的龍頭企業潛伏著投資機會，重點關注鋼鐵和水泥行業，二是積極關注消費板塊，汽車、醫藥、零售、旅游等將從中受益，社會保障體系建設也將對消費板塊起到一定的支撐。

         農業股近期表現強勢除受短期雨雪天氣的刺激效應外，更是由于年底將至，農業板塊的政策利好預期和通脹避險需求的主題性投資機會再受市場關注。從現在至明年2月份，中央農村工作會議、中央經濟工作會議、2010年中央1號文件將會再次帶來一個惠農政策的密集期，市場對未來農業利好政策的預期將引發農業板塊的做多熱情。 隨著國際大宗商品期價的上漲，市場中通脹預期更加強烈。在通脹預期下，農業板塊可以從大宗農產品價格的上漲中獲益，是資金良好的避險品種。同時在股市近期風險加大的情況下，農業板塊經過前期的充分調整后存在較強的上漲意愿，有望迎來補漲行情。

         另外，低碳經濟概念股短期內或有機會，哥本哈根氣候峰會也將于12月初召開，在國內政策和全球性政策助力下，低碳經濟有望實現一輪飛躍，本周可以有一定的布局。

A股市場將迎來逾500億元市值解禁股上市

http://nbd.com.cn/newshtml/20091122/20091122120248836.html

逾400億元資金或年前入市

http://finance.eastmoney.com/091123,1242114.html

押注人民幣升值 熱錢潮涌加劇流動性過剩

http://news.xinhuanet.com/fortune/2009-11/23/content_12522328.htm

牛編解讀：

      市場流動性的問題一直是市場關注的焦點，而隨著相關政策的逐步調整，支撐流動性的動力也將會發生輪換，從目前來看，“天量信貸”難以維繼，信貸增速在未來一段時間內有望回歸至正常水平，但是，在通脹預期與人民幣升值預期下，“儲蓄搬家”與“熱錢”涌入可以有效補充A股市場的流動性水平，因此，就A股市場的資金供給而言，短期內仍然比較充裕，而這在一定程度上將支撐當前的市場估值。

 四季度半數重組有基金潛伏

http://finance.eastmoney.com/091123,1241921.html

牛編解讀：

          歲末年關將至，重組概念股的炒作也愈演愈烈，當然了也并非所有的“烏雞”最終都能變成“鳳凰”。由于年底往往是重組概念股“出頭”之日，這段時間也是投資者重點布局相關上市公司的最佳時期，新業務的成長性，加上主業的競爭能力，會為企業的整體估值帶來比較明顯的優勢。

        機構新增持股情況歷來就是一個投資富礦，基金能屢屢抓住上市公司并購重組的機會，此番悄悄“潛伏”相關個股，這是值得投資者需要關注的一個方面。另外，當前具備未履行整合承諾的上海本地股有上海機場(600009)、新華傳媒(600825)和中華企業(600675)。隨著這些整合消息的逐步落實，這類個股將存在一定的投資機會。

        按照對國有資本的整合思路，未來政府將在軍工、煤炭、電力、航空、航運、電信和石化等七大行業保持絕對控制力，因此，上述領域有望成為央企整合的重點。需要注意的是，鋼鐵業為國家相對控股，且屬產能過剩行業，而軍工和電力兩大行業在國民經濟中具有重要地位，所屬央企旗下A股上市公司眾多，資產結構復雜，整合意愿強烈，值得挖掘機會可觀。區域經濟一體化、依托區位優勢和資源優勢建立產業集群，是各地區提升區域經濟實力的重要方法。近期，上海、湖北、陜西和安徽在地方政府主導下，積極開展當地企業整合，使一批相關上市公司具備了較大的投資機會。

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         11月20日

  重大股市宏觀消息解讀

非民用電漲2分8 天然氣年內不調價

http://www.uoper.xyz/newshtml/20091120/20091120114644826.html

上調電價電網企業受益 或促煤價上漲

http://www.uoper.xyz/newshtml/20091120/20091120155529929.html

牛編解讀：

        近期，關于電價上調對股市影響屢被市場和媒體炒作，而新一輪電價調整方案也終于在昨日“塵埃落定”，縱觀此次電價調整的方案有三點值得關注，其一，上調非民用電價而居民電價暫不調整；其二，電價調整呈現“西部漲東部降”特征；其三，提高對可再生能源電價的附加標準。
發改委沒有上調居民用電價格也是在意料中的事情，首先是時間點不合適，最近這一個月間，各種關乎民生的資源突然都有了漲價的跡象或行動，而作為公共產品的居民電價倘若此時選擇上調無異于“趁火打劫”，有點不顧及民生；另一方面，選擇不調整也是考慮到資源價格整體上漲對于通脹預期的影響。另外，由于重工業用電量占全社會用電量比重達到60%，因此非民用電價上調將使得化工、鋼鐵、有色等行業的成本較大程度上的提高，此類板塊難免要承受壓力，呈現震蕩，投資者需要謹慎一些。

        電價“西部漲東部降”，其產生的重要原因是當前電力行業盈利能力的區域性“貧富差距”，“東富西貧”的鴻溝明顯，此番調整無疑將緩解這種局面。電網企業和電力設備制造企業是此次調整最直接和最大的受益者，而發電企業由于也能夠從電價調整中獲益，因此經營收入也會有一定的提升，但幅度不會太大。

        西部地區電價的上調以及銷售電價的上調會給個股帶來一定的交易性機會，不過由于股價中已經包含了一定的預期，因此結合公司業務分布及其估值，投資者可適當關注國電電力和國投電力。另外上調銷售電價，水電上網電價上調的可能性也就非常大,，深圳能源、文山電力、長江電力、寶新能源也可以給予關注。

央行公開市場操作連續6周凈回籠 吃進資金6630億

http://finance.eastmoney.com/091120,1240393.html

人大財經委吳曉靈：明年有可能調整存款準備金率

http://finance.eastmoney.com/091120,1240287.html

 

 牛編解讀：

         昨天，央行在銀行間市場發行了500億元3月期央票，并進行了200億元的91天正回購操作，操作量分別比上周150億元和300億元，發行利率分別為1.3280%和1.33%，繼續與前期持平。本周二央行已發行了180億元1年期央票，并進行了950億元的28天正回購操作。

　　本周到期資金量為950億元，這樣，本周央行從市場凈回籠資金930億元，這已是央行連續第6周從市場大規模凈回籠資金，每周的平均凈回籠規模超過了1000億元。

         分析人士指出，銀行體系流動性較為充裕，為了抑制貨幣供應量的過快增長以及管理通脹預期，央行采取了大規模的凈回籠操作。

         中金公司指出，有兩個因素抵消了央行凈回籠對于資金面的收緊效果:一是由于貿易順差的回升和人民幣升值預期增強導致熱錢流入，外匯占款增量從9月份開始出現大幅上升;二是每年的12月都是財政集中支出的月份，財政存款下降規模十分巨大，從而導致銀行體系資金十分寬松，由于今年二、三季度財政存款的增加是超季節性的，所以在年底向市場投放資金的作用也會更加明顯。 

亞洲經濟體加緊阻擊熱錢 不可忽視美元逆轉風險
http://finance.eastmoney.com/091120,1240387.html

陳德霖稱5000億港元熱錢涌入 主投放在股市或樓市
http://finance.eastmoney.com/091120,1240263.html

牛編解讀：

         最新的數據顯示，10月份我國商業銀行的外匯占款增加了2268億元，雖然較9月份的4068億元有所下跌，但海外資金繼續流入我國的態勢仍然在延續。

         近期B股大漲與國外熱錢的涌入不無關系。在奧巴馬訪華前后，眾多國際投資家對人民幣升值有著很強烈的預期，紛紛將資本引入中國，以期望獲得人民幣匯率差的套利機會。這雖然會造成國內股市、樓市短期火爆的局面，但回頭看看98年的亞洲金融風暴，我們可以發現這樣快進快出的熱錢資本帶來的不是繁榮，而是金融體系崩盤的危險。因此，在股市越加火爆的時候，我們應該關注其中產生的泡沫，注意狂熱帶來的風險。

                                                                                                                     NextPage

 11月19日 

牛編解讀每日股市宏觀消息

加速重組央企“中投二號”起錨在即

http://nbd.com.cn/newshtml/20091119/20091119035220416.html

 

牛編解讀：

        被賦予重大使命的“中投二號”漸行漸近，其的加速推進似乎是“為了整合而整合的產物。按照國務院的要求，央企數要從132家減至80家-100家，并且要努力培育出30家-50家具有國際競爭力的大企業集團，這句話聽起來容易，操作起來卻很難，要在短期之內達到這一目標，這給國有企業的相關監管部門帶來的壓力是非常大的，而“中投二號”的成立一定程度上有助于央企整合的步伐的加快，但如何讓其發揮作用，能否實現預定目標,都存在許多不確定性，我們不能把其作用無限夸大。 

       今年以來，滬深兩市上市公司共發生重組事件500次,其中誕生了一大批的大牛股。在今年以來滬深兩市股票漲幅榜上前20只股票中，重組股占了幾近半壁江山，成為市場一道亮麗的風景。

       就未來資產重組的投資機會，投資者可以從央企重組和地方國企重組兩條主線來尋找投資機會。央企重組方面，由于“中投二號”主要職責是加快央企整合和調整國資產業布局，將納入一些“規模較小、微利、效益差、應退出市場的央企，投資機會上，重點看好“小公司+大集團”型的央企資產注入機會。而在地方性國企中，最需關注上海、北京、重慶、深圳的國企改革，由于這些地區國有資產存量大，整合期望高，從行業角度來看，房地產、商業渠道、資源性行業等領域是地方企業整合的重點領域。

電價調整進入讀秒 兩大電網明年有望增盈500億

http://nbd.com.cn/newshtml/20091119/20091119082445390.html

 

牛編解讀：

       “市場煤”、“計劃電”的原本不能協調能源價格體系，能否通過此次電價的調整而獲得突破，而這似乎并不樂觀，如果此次電價整體上調，其將會緩解煤電企業間的矛盾，無疑對煤企、電網公司是有利的。

        電價調整方案的呼之欲出，盡管各地區的還不是十分明晰，但從大方面看，占到國內火電上市公司總數五成以上的中西部地區發電企業，以及五家自發電比例較高的電網類企業，受益較為明顯，這類公司股票或將出現一定的交易性機會。

        從所在地區情況看，地方電力公司由于基本是服務于當地，因此其受益程度取決于當地電價調整情況。對投資者來說，依據其所處區位能大致判斷其受益與否。全國性的電力公司則主要看其發電廠所處的地區，如大唐發電和國電電力主要在華北，華電國際主要在山東，華能國際主要在華東，而國投電力主要在中西部。這些公司將依其發電業務所在地價格調整情況而在受益程度上有所差異。

         另外，目前上市公司中還存在著一部分電網類公司，身兼供電和發電的雙項職能，因此如果上網電價和電網銷售電價同步提高，這類電網公司受益程度將更為明顯，在這部分上市公司中，明星電力、廣安眾愛、桂東電力、三峽水利、西昌電力等公司自發電比例都在50%以上，有望成為上網電價及銷售電價調整的最大受益者。

 

房貸收緊信號頻發 優惠政策好日子提前結束？

http://nbd.com.cn/newshtml/20091119/20091119035137806.html

銀行一線調研明年信貸計劃 增速估計在20%以上

http://news.hexun.com/2009-11-19/121738536.html

 

牛編解讀：

       傳聞、澄清沒完沒了，房貸優惠年底去留，再陷“迷局”，該緊該松，本質上還是取決于對未來宏觀經濟走勢的判斷，若實體經濟企穩上升，調控房地產市場在情理之中，否則，調控房地產市場則會讓地方政府為“錢袋子”和“米袋子”擔心。就我來看，二手房市場的優惠政策不會出現“一刀切”。若股市繼續火爆，即使政策取消也不會影響行情。

樊綱：人民幣會否或何時升值由國務院決定

http://news.hexun.com/2009-11-18/121735112.html

對沖基金賭人民幣升值 流入香港熱錢創單周新高

http://news.hexun.com/2009-11-19/121740253.html

 

牛編解讀：

       奧巴馬訪華前后引發了市場對于人民幣大幅升值的大幅遐想，但此次奧巴馬訪華卻對這一重要敏感問題出現了罕見的“低調”人民幣盯住美元一定程度上使得美元在風雨飄搖之際，免受大幅貶值，人民幣相對穩定對于雙方都是較好的一個結果，對美國來講，這有助于中國繼續增持美國國債減輕其財政赤字，同時還能對弱勢美元保持一定的可控性，而對中國來講，在“調結構”的關鍵時候，出口的向好對于在政府投資將逐步退出的大背景下，意義更為重大，因為調結構的一個重大前提就是經濟增長的可持續性，出口要能頂住政府投資日益衰減的功效，這樣才能增強政府調結構的勇氣和信心，所以說當前來看，人民幣穩定也是各取所需，當然從中長期來看，人民幣升值是一個必然的過程，會呈現可控、漸進、小幅的走勢。

 

11月18日 

重大股市宏觀消息解讀

 

釋放“定心丸”中央經濟工作會議或提前至月底

http://nbd.com.cn/newshtml/20091118/20091118034720672.html

中美將延續現有舉措保經濟復蘇

http://finance.eastmoney.com/091118,1238055.html

 

牛編解讀：

        中央經濟工作會議在12月初召開，似乎已成慣例。如真的提前舉行，除了高層的政事排期因素外，最大的可能就是中央想早點把大政方針政策敲定下來，平息當前市場的諸多爭議，釋放出穩定發展的訊號，激發各方面的信心。

         維穩仍然是當前管理層關注的要點，利用經濟數據的公布、延緩寬松政策退出、一些政策性的喊話來維持十分脆弱的民間投資是十分現實的選擇，另外管理層也在試圖通過投資拉動社會經濟穩定的基礎上，進一步推動產業和經濟結構的轉型，由于維穩擺在第一位，股市必然成為管理層政策的信心標桿。

        站在股市投資的角度來看，在市場相對穩定的階段內，市場預期和焦點往往集中在經濟和政策未來的走向上，調結構背景下的主題投資挖掘必然是有中長線價值的，一方面是產業結構調整背景下的新興產業發展，另一方面是產業整合背景下的資產并購概念，這其中必然隱藏著不少上市公司的重組機會。

銀行業：短期政策存不確定性 相對估值具有優勢（http://finance.eastmoney.com/091118,1039,1238132.html）

市場在風格轉換 藍籌股望統天下（http://finance.eastmoney.com/091118,1051,1237507.html）

 

 

中美聲明：向低碳經濟轉型“十分關鍵”

http://nbd.com.cn/newshtml/20091118/20091118034720643.html

Fed高官辯解美元政策 中美聯合聲明未提人民幣

http://news.hexun.com/2009-11-18/121723815.html

中美清潔能源定優先課題 電動汽車建筑節能將先受益

http://nbd.com.cn/newshtml/20091118/20091118034720643.html

專家解讀《中美聯合聲明》

http://news.xinhuanet.com/world/2009-11/18/content_12478939_1.htm

 

牛編解讀：

        此番中美聯合聲明只字未提人民幣和匯率，僅籠統地提到貨幣政策。美國不僅未能在人民幣問題上有實質斬獲，其甚至就導致美元貶值的“罪魁”——預算赤字問題作出了相應承諾，“優先課題”體現中美能源合作最新方向，電動汽車和建筑節能相關上市公司有望率先受益中美合作，但清潔煤技術由于成本過高，推廣有待時日。

     中美已經成立一個聯合的清潔能源的研究中心，并且達成包括能源效率、可再生能源、煤炭更清潔的使用、電動車和液燃器等合作協議。這些協議的達成，將對清潔煤、新能源等諸多板塊帶來影響，投資者可以注意短線機會。

個股方面：中美清潔能源合作簽多項文件 受益股一覽（http://nbd.com.cn/newshtml/20091118/20091118090248960_3.html）

 

 

極端天氣導致煤電油運緊張 11月CPI有望轉正

http://news.hexun.com/2009-11-18/121723451.html

半月內 內地天然氣批發價暴漲逾兩成

http://nbd.com.cn/newshtml/20091118/20091118034720723.html

能源開始價格改革 通脹威脅加劇

http://nbd.com.cn/newshtml/20091118/20091118081403446.html

全國蔬菜價格連續七天上漲

http://news.hexun.com/2009-11-18/121724833.html

 

牛編解讀：

        這個冬天不太“冷”，“雪天行情”開始顯現，目前北方的雪災已自北向南轉移，影響面在擴大，極端惡劣天氣導致煤電油運極度緊張，電廠煤炭庫存大幅下降、海運費上升，此次大雪短期內不僅影響到全國煤電運輸，還會令今年冬季煤電供暖需求增加， 鐵路之后出港的煤炭也受到天氣影響而不能正常出港，則煤炭產量將會下降，這幾方面將勢必造成煤電油的上漲以及上漲的預期，近期應密切關注石油、煤炭、電力和農產品板塊的相關個股。

 

電價調整腳步漸近 受益個股一覽（http://nbd.com.cn/newshtml/20091118/2009111809230897.html）

大雪致農產品期價異動 農業股個股投資機會（http://nbd.com.cn/newshtml/20091118/20091118092746798.html）

煤炭板塊個股機會（http://finance.eastmoney.com/091117,1039,1237510.html）

 NextPage

11月17日

牛編解讀每日股市宏觀消息

 

招商證券今日上市 開盤漲幅或有限

http://nbd.com.cn/newshtml/20091117/20091117034724441.html

招商證券今日上交所上市 三大懸念將揭曉答案

http://news.xinhuanet.com/finance/2009-11/17/content_12471452.htm

招商證券今上市 市場估值分歧大

http://finance.sina.com.cn/stock/newstock/zxdt/20091117/01466972263.shtml

2/3限售股已流通 大小非10月減持8億股

http://nbd.com.cn/newshtml/20091117/20091117034724497.html

牛編解讀：

          前期大盤股上市都會引發市場調整，中國建筑上市當日大盤大跌5%；與招商證券發行市盈率、募集資金都很接近的光大證券上市前后，指數從3100點跌到2600點上方，市場儼然患上了大盤股上市"恐懼癥"。此次招商證券上市，大盤股上市"恐懼癥"會否復發？如果今日招商證券開盤漲幅過大，高開低走，可能會導致今日上沖3300點后出現回落，再次出現大盤股上市恐懼癥；如果低開高走，反而會帶動券商板塊走強，從而成為大盤上行的新動力。

        由于招商證券發行價格較高，上市首日沖高回落在所難免。目前二級市場上券商股平均動態市盈率32.26倍，而招商證券的發行市盈率高達56.26倍，存在價值回歸的可能性，但另一方面也注意到，招商證券的盤子也并不是十分龐大，同時A股市場處于由業績上揚支撐而上漲的過程中，因此也沒有必要過分擔憂招商證券的上市對大盤的影響。后市建議投資者適度關注“大券商概念”——券商板塊及其相關參股上市公司。


 

奧巴馬抵京 清潔能源雙邊貿易料成會談熱點

http://news.hexun.com/2009-11-17/121707390.html

發改委：新興產業發展將獲六大措施支持

http://news.hexun.com/2009-11-17/121707827.html

光伏行業因“金太陽”工程受益

http://news.hexun.com/2009-11-17/121708828.html

 牛編解讀：

         目前國內受益低碳經濟的行業主要有新能源、清潔煤發電和清潔煤利用、節能減排這三大類。在目前低碳經濟發展的初期，符合我國能源結構特點、具有核心資源和技術、受益國家政策扶持的子行業有望快速發展。對我國而言，新能源對傳統能源的替代，能夠在很大程度上緩解能源供需矛盾，從而加快我國工業化進程和改善環境。重視和發展低碳經濟，對于我國的經濟轉型有著舉足輕重的作用。

        個股方面，建議投資者回避對低碳概念的盲目炒作，應重點關注上述重點行業中擁有研發實力和核心技術、產業鏈一體化、大幅受益政策支持、業績穩步提升的龍頭公司。


 金價再創歷史新高 盤中突破每盎司1140美元

http://nbd.com.cn/newshtml/20091117/20091117075828882.html

16日紐約股市三大股指大漲 均創年內新高

http://nbd.com.cn/newshtml/20091117/2009111707515581.html

成交創三個月新高 滬指直逼3300點

http://nbd.com.cn/newshtml/20091117/20091117034729570.html

 牛編解讀：

          美零售數據向好預示美消費情況開始恢復，由于消費占美國經濟比重相當大，所以消費回暖意味著美國經濟復蘇的根基越來越鞏固。但值得注意的是，現階段美失業率仍然居高不下，這一不穩定因素或將繼續影響美國消費回暖阻礙經濟復蘇。美股大幅上漲，并又創年內新高，勢必對A股市場起到提振作用，或推動A股繼續走高，但A股盤中走勢如何，仍將取決于A股自身，呈現一定的獨立性。

          對A股市場的未來走勢持有相對樂觀的看法，一是因為成交量的迅速放大，不僅僅折射出增量資金在流入，滬市的2321億元的成交量將帶來短線較為強硬的新增買盤。而且還意味著更多的觀望資金將在如此賺錢示范效應下陸續入場；二是因為當前市場熱點存在著輪漲的格局；三是因為銀行股、券商股、保險股等金融股的估值洼地效應依然清晰。由此可見，市場仍存在著積極的漲升能量，行情仍有著較為樂觀的預期，當然，由于短線漲幅過大以及熱點銜接過程中可能存在的一些脫節等因素，而會導致大盤震蕩幅度有所加劇。但就成交量的放大以及經濟炙熱的數據來說，A股市場的彈升趨勢依然樂觀，短線A股市場還有進一步活躍的空間。NextPage

 11月16日 

牛編解讀每日股市宏觀消息

奧巴馬抵達上海 開始4天國事訪問

http://nbd.com.cn/newshtml/20091115/20091115085631884.html

奧巴馬首次訪華 能源氣候等是重要議題

http://news.hexun.com/2009-11-15/121691458.html

奧巴馬訪華吹熱低碳股 節能、減排、清潔能源有機會

http://funds.hexun.com/2009-11-16/121695593.html

九大原因讓奧巴馬上任第一年訪華

http://news.xinhuanet.com/world/2009-11/16/content_12464074.htm

胡錦濤：堅定支持多邊貿易 反對貿易保護主義

http://news.hexun.com/2009-11-15/121690827.html

牛編解讀：

       說股市是國民經濟的晴雨表，這句話沒錯，但在中國股市表現的不是那樣明顯，更體現為市場情緒的晴雨表。耐人尋味的是，自從奧巴馬上任后，A股便出現了一種“奧巴馬效應”。無論是他所提倡的，還是他所反對的，都在大洋彼岸的中國股市有所反映。從奧巴馬政府通過輪胎特保案的前后，幾只輪胎股炒得是驚天動地，到奧巴馬政府宣布實行甲型流感全國緊急狀態后，甲流概念股更是逆市大漲，負面的問題，甚至也會成為市場炒作的由頭。鑒于美國低迷的就業狀況及改變貿易逆差的國內呼聲，奧巴馬政府將很可能繼續對人民幣匯率施加壓力，這竟然也成了市場拉高地產等板塊的噱頭。

           對于A股市場來講“奧巴馬概念”主要涉及兩個主題：一是低碳經濟主題，這是一個全球性的話題，同時也代表著我國產業結構的突破方向,這使得新能源業務獲得了雙重動力，不僅僅是奧巴馬題材的刺激，而且還在于產業政策扶持預期。新能源混合動力、環保節能產業等為代表的低碳經濟有望成為近期A股市場的龍頭品種。二是人民幣升值。因人民幣升值有所受益的金融、地產、航空、造紙(、鋼鐵等五大板塊被機構重點提及。在這些投資主線中，節能、減排和清潔能源是低碳經濟的三條主線。短期來看，考慮到部分行業短期估值過高、產能過剩、投資進度低于預期的不利因素,建議投資者關注智能電網、節能照明、核電等估值相對合理、受益政策支持增厚業績明顯的板塊。

招商證券17日上市 或成第二大市值券商

責編 韓啟