每經記者  肖艷

        四月第一周，上海商品住宅的供應量、需求量和成交均價均環比下調。孫建平稱，五六月房地產成交量可能出現明顯萎縮。分析師普遍預計，地產股短期將進入調整。

分析師：五六月成交將萎縮

        日前，來自易居中國的統計數據顯示：上周上海商品住宅的新增供應面積僅為8.6萬平方米，比前一周(3月22日至3月28日)的30.9萬平方米大幅下滑72.1%；成交量則為40.2萬平方米，比前一周的42.3萬平方米小幅下滑5%；成交均價為12706元/平方米，比前一周的13207元/平方米也小幅下滑3.8%。

        國泰君安分析師孫建平指出，前期成交量大幅反彈的主要原因是房價下降和政策刺激。而隨著成交量的上升，開發商將加快推盤或選擇提價。這對房地產公司雖是理性的，但對行業復蘇不利。

        目前，庫存過大仍然是房地產企業面臨的主要問題。華遠地產董事長任志強此前在新浪樂居創新峰會上說，目前全國開發商手里待開發的土地約有3.6億公頃，按照這幾年的開發量，每年需要竣工8億平方米左右，才能消化完這些庫存土地。但是2008年全國房屋竣工量不到6億平方米。目前全國房屋空置面積已經達到1.6億平方米，即使今年出現2007年那樣的旺市，全年的房屋庫存也會很大。

        在庫存壓力下，房價仍有下降空間。孫建平認為，很多城市房價調整尚未到位，房價更重要的是取決于成交量。他預計很多一二線城市房價還有15%左右的下降空間。而二季度，尤其是5月~6月成交量可能出現明顯萎縮。

        但是，由于房地產行業宏觀環境大有改善，資金寬松，存在通脹的預期。孫建平預計9月前后房地產行業可能出現全局性復蘇。

地產股正步入調整期

        昨日地產板塊成交量出現明顯萎縮，地產板塊成交量較上一個交易日下跌了36.32%。同時，地產指數下跌了0.65%，而一線龍頭地產股成為此次下跌的主力。其中招商局B下跌5.35%，萬科B下跌3.97%，保利地產下跌2.42%，金地集團下跌1.93%，均大于地產指數的跌幅。

        分析師認為目前房地產企業股價已經反映了前期回暖的因素，未來調整的可能性比較大。目前房地產板塊的市盈率較滬深300指數要高得多，存在一定的估值壓力。浙商證券研究員戴方表示，房地產板塊震蕩下行的可能性較大。建議投資宜波段操作、控制風險。此外，金融街、天倫置業以及珠江實業本周解禁的數量較大，提請投資者注意其中的擴容風險。

        對于即將披露的一季報對上市公司股價的影響，齊魯證券分析師涂力磊認為，關注企業每股收益的意義不大。因為上市公司可以通過操縱結轉收入來影響每股收益。如果房地產市場形勢較好，企業可能愿意提高每股收益；如果市場不好，企業可能傾向于把每股收益做低。他建議投資者關注公司一季度銷售產品、提供勞務收到的現金，和購買商品、接受勞務支付的現金，二者對比能夠較為真實地反映企業一季度的經營業績。

        如果二季度房地產市場成交量明顯萎縮，那么企業很有可能較為保守地處理每股收益，因此分析師預計出現季報行情的可能性不大。



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